{"id":27690,"date":"2024-08-05T22:33:00","date_gmt":"2024-08-05T22:33:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=27690"},"modified":"2024-08-05T22:33:00","modified_gmt":"2024-08-05T22:33:00","slug":"el-mundo-temblo-pero-argentina-lo-sintio-poco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=27690","title":{"rendered":"El mundo tembl\u00f3, pero Argentina lo sinti\u00f3 poco"},"content":{"rendered":"
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Parec\u00eda una cat\u00e1strofe. <\/strong>En las primeras horas del lunes, en Jap\u00f3n, la Bolsa de Tokio abr\u00eda el d\u00eda con un dram\u00e1tico derrumbe del 12,4%, que se convertir\u00eda en la peor rueda burs\u00e1til desde la crisis financiera mundial de 1987. Despu\u00e9s del desplome nip\u00f3n, se fueron sucediendo bajas tambi\u00e9n importantes, del orden del 6% en otras Bolsas asi\u00e1ticas, que luego fueron del 2% en Europa, y finalizaron con un duro baj\u00f3n del 3% en Wall Street.<\/mark>\n<\/p>\n

Sin entender mucho cu\u00e1les eran las causas que provocaban en d\u00eda negro, los inversores argentinos se pon\u00edan el casco de combate, ya que la plaza financiera local es caracterizada por tener alto “beta”, una nomenclatura financiera que define a los que exageran las ca\u00eddas si hay bajas y las subidas si hay alzas. \n<\/p>\n

Pero, sin embargo, Argentina a\u00f1o verde, esta vez no sucedi\u00f3: es m\u00e1s el d\u00f3lar blue baj\u00f3, los d\u00f3lares financieros subieron algo, los bonos bajaron pero no demasiado, el riesgo salt\u00f3 y luego retrocedi\u00f3 (quedando igual en m\u00e1ximos desde marzo) y la Bolsa local tuvo una baja leve, con un volumen operado ins\u00f3lito.<\/strong><\/mark>\n<\/p>\n

A la hora de analizar lo que suced\u00eda en el mundo, los analistas encontraban dos causas bien definidas. Por un lado, est\u00e1n desde el jueves las se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en EE.UU. que pueden llevar a la econom\u00eda estadounidense a una recesi\u00f3n, y no a un aterrizaje suave (como se esperaba), lo cual har\u00e1 que la Fed deba apurar y aumentar la baja de tasas que se ve venir para setiembre. Y por otra parte, detr\u00e1s de esa se\u00f1al principal, se desencaden\u00f3 un desapalancamiento gigante en valores japoneses: la semana pasada, tras una extendida ca\u00edda del yen, el Banco de Jap\u00f3n decidi\u00f3 hacer la primera suba de tasas en 30 a\u00f1os, y eso dej\u00f3 colgados de un alambre a una monta\u00f1a de inversores especulativos que jugaban contra el yen, y debieron vender lo que fuera (acciones de la Bolsa de Tokio) para cubrir sus posiciones.\n<\/p>\n

Finalizada la rueda financiera de Jap\u00f3n, los analistas de ese mercado no llegaban a calcular si las operaciones para cubrir posiciones apalancadas ya hab\u00eda finalizado, por lo que nadie pod\u00eda asegurar si este gran baj\u00f3n japon\u00e9s podr\u00e1 continuar. Pero lo concreto, enfoc\u00e1ndose en la posibilidad de recesi\u00f3n en EE.UU., los bancos de inversi\u00f3n JP Morgan y Citibank sacaron informes estimando que desde ahora hasta fin de a\u00f1o la Fed bajar\u00e1 su tasa base entre 100 y 125 puntos b\u00e1sicos, es decir del 5,5% anual actual hasta 4,5% o 4,25% para diciembre. <\/strong>\n<\/p>\n

Y, efectivamente, el mercado respondi\u00f3: en un ida y vuelta notable, las cotizaciones contado de los bonos de la Fed tuvieron una volatilidad tremenda, tanto que al cierre las tasas largas de EE.UU. terminaron repuntando: se pag\u00f3 4,4% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,6% anual a 5 a\u00f1os, 3,8% anual a 10 a\u00f1os y 4,1% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 1,1% en M\u00e9xico, 0,5% en Brasil y 0,3% contra la libra y en Chile, pero baj\u00f3 0,4% contra el euro y en China, y cay\u00f3 1,9% en Jap\u00f3n.\n<\/p>\n

A nivel local, con otro d\u00eda con intervenciones de parte de la mesa de Bausili, con un d\u00f3lar exportador a $1.049,71, el BCRA vendi\u00f3 US$ 24 millones en el mercado, pero al final del d\u00eda -por un pr\u00e9stamo del BID recibido- la autoridad monetaria sum\u00f3 US$ 624 millones a las reservas.<\/strong> \n<\/p>\n

E ins\u00f3litamente, en un d\u00eda donde todos los mercados s\u00f3lidos se hund\u00edan, en la plaza cambiaria argentina el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $5 hasta $1.390, el Senebi subi\u00f3 $6,39 hasta $1.373,74, el MEP salt\u00f3 $15,53 hasta $1.346,18 y el contado con liquidaci\u00f3n subi\u00f3 $12,56 hasta $1.340,92. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 42% y la brecha del CCL con el mayorista fue del 43%, como si nada hubiera pasado.\n<\/p>\n

Es m\u00e1s, en los primeros minutos del d\u00eda una mirada por las pantallas de los precios, tanto de los bonos como de las acciones se ve\u00edan todos n\u00fameros en rojo furioso. Pero con el correr de las horas las cotizaciones se fueron recuperando, hasta que al cierre, con pocos negocios, los bonos argentinos bajaron 1,6% por lo que el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 27 unidades, hasta 1.639 puntos b\u00e1sicos (luego de haber ara\u00f1ado los 1.740 puntos en las primeras horas).\n<\/p>\n

Donde s\u00ed hubo n\u00fameros preocupantes a lo largo de toda la rueda fue lo sucedido con otra dura ca\u00edda en la Bolsa de Nueva York, donde el Dow baj\u00f3 2,6%, el S&P cay\u00f3 3% y el Nasdaq se hundi\u00f3 3,4%, con duros descensos en las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas, no solo por los signos de recesi\u00f3n, sino porque los balances vienen con mala cara, y los papeles est\u00e1n en zonas de burbuja, con valores claramente exagerados. En Am\u00e9rica Latina, en tanto, los principales mercados tambi\u00e9n cedieron, pero con bajas m\u00e1s tranquilas: la Bolsa de San Pablo cedi\u00f3 0,5% y la de M\u00e9xico perdi\u00f3 0,9%.\n<\/p>\n

Y en el mercado burs\u00e1til local pas\u00f3 algo parecido. <\/strong>“Nos hicieron precio, sufrimos menos que el mundo, esto nunca lo vi”, dec\u00eda un operador. Es que con $70.820 millones operados en acciones y $74.519 millones en Cedears (un volumen que cuadruplica a una rueda normal), la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 1%.<\/strong> <\/mark>En tanto que los ADR argentinos que se transan en Nueva York mostraron una suba del 1,5% para TGS, con bajas del 1% al 3,5% para Edenor, Cresud, Pampa E, Macro, Supervielle, Telecom, IRSA, Bioceres, Loma Negra e YPF, cuando en la apertura las ca\u00eddas rondaban una sangrante p\u00e9rdida del 10%.\n<\/p>\n

En commodities tambi\u00e9n hubo volatilidad extrema. <\/strong>Pero al final del d\u00eda las variaciones quedaron en casi todos los casos m\u00e1s tranquilas. Hubo baja del 0,3% para el petr\u00f3leo. Los metales preciosos estuvieron en descenso. Los metales b\u00e1sicos continuaron con debilidad. Para bien de Argentina los granos estuvieron para arriba en Chicago, con suba para el ma\u00edz en Rosario, ero bajas para la soja<\/strong>, el sorgo y sobre todo el girasol. Donde s\u00ed hubo una explosi\u00f3n fue en el mundo cripto con fuertes ca\u00eddas, sobre todo el Ethereum.\n<\/p>\n

Cuando las luces del d\u00eda se apagaban la pregunta de todos era la misma: \u00bfpuede extenderse este desastre el martes? Depender\u00e1 de lo que decida la Fed<\/strong>, hay rumores de que puede hacer una reuni\u00f3n de emergencia para bajar la tasa antes del encuentro programado para setiembre. Depender\u00e1 si siguen apareciendo datos recesivos o no.\n<\/p>\n

Aqu\u00ed, en Argentina, hubo magia y Adefa (la Asociaci\u00f3n Fabricante de Autos) hizo tirar papelitos: julio tuvo la mayor fabricaci\u00f3n mensual de 2024, 38,7% m\u00e1s unidades que en junio, aunque todav\u00eda 9,8% menos que en julio de 2023.<\/strong> Y las sonrisas fueron todav\u00eda m\u00e1s amplias cuando se supo que la exportaci\u00f3n mensual de julio tambi\u00e9n fue la mejor de esta temporada, 35,7% m\u00e1s que en junio y apenas 1,2% menos que en julio de 2023. Esto indica que lo peor de la crisis puede haberse superado. <\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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