{"id":24950,"date":"2024-05-31T22:53:00","date_gmt":"2024-05-31T22:53:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=24950"},"modified":"2024-05-31T22:53:00","modified_gmt":"2024-05-31T22:53:00","slug":"con-el-dolar-enarbolado-el-bcra-siguio-perdiendo-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=24950","title":{"rendered":"Con el d\u00f3lar enarbolado, el BCRA sigui\u00f3 perdiendo reservas"},"content":{"rendered":"
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31 mayo de 2024<\/span><\/p>\n

Con datos que llenan de dudas a los inversores, la palabra que rein\u00f3 en todos los mercados, tanto el local como los internacionales, en el \u00faltimo d\u00eda de mayo fue “volatilidad”. <\/strong>A nivel externo hubo resquemores por una inflaci\u00f3n norteamericana que nunca termina de tranquilizarse y en Argentina hay inquietud porque al leer la letra chica de los dict\u00e1menes que pasaron de comisi\u00f3n a sesi\u00f3n en el Senado tienen tantos cambios que el \u00f3mnibus inicial, luego reconvertido en combi y en Fitito, ahora se parece m\u00e1s a una carretilla.\n<\/p>\n

Frente a esto, el \u00faltimo d\u00eda del mes se convirti\u00f3 en otra de las cl\u00e1sicas jornadas en la que hubo fuerte presi\u00f3n sobre los d\u00f3lares financieros, algo que oblig\u00f3 al Banco Central a vender d\u00f3lares y a perder muchas reservas. <\/mark>Al tiempo que los bonos perdieron valor, pero el riesgo se mantuvo ya que todos los bonos globales tambi\u00e9n se aflojan. Y las acciones tuvieron fuertes sobras iniciales pero finalmente terminaron salvando la ropa, aunque con mayor\u00eda de bajas en los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.\n<\/p>\n

De este modo, mientras la consultora CyT calcul\u00f3 que la inflaci\u00f3n de mayo fue del 4,6%, la menor variaci\u00f3n mensual desde octubre de 2022, mayo finaliza con un gran ganador: <\/strong>el d\u00f3lar.<\/strong> <\/mark>A lo largo de todo mayo el d\u00f3lar blue salt\u00f3 17,8%, el MEP avanz\u00f3 16,6% y el CCL 14,3%, al tiempo que la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 8,6% en pesos (6% en d\u00f3lares) y la tasa en pesos pag\u00f3 en plazos fijos 2,4%, mientras que todas las Bolsas internacionales, sin excepci\u00f3n, bajaron entre 0,5 y 2%, con los bonos argentinos convertidos en la peor inversi\u00f3n del per\u00edodo con un descenso del 2,5%.\n<\/p>\n

En tiempos como los que corren, en los que las noticias ciertas y falsas correr por las redes con la velocidad de la luz, con decisiones de compra o venta que se toman apretando una tecla en los celulares, casi m\u00e1s por una decisi\u00f3n emocional que racional, los precios van y vienen con una variabilidad pasmosa, en un mismo d\u00eda un papel cualquiera puede llegar a caer 15% en la preapertura, y terminar quiz\u00e1s con un aumento leve al cierre, o viceversa.\n<\/p>\n

El dato que comand\u00f3 el movimiento externo tuvo que ver con la inflaci\u00f3n norteamericana. <\/mark>Se conoci\u00f3 el \u00edndice PCE estadounidense, que mide la evoluci\u00f3n del gasto de los consumidores, y es un indicador que sigue con mucha atenci\u00f3n la Reserva Federal para decidir qu\u00e9 har\u00e1 con su tasa base. El resultado fue negativo a nivel mensual, ya que dio 0,3% en abril, igual que en marzo, pero en t\u00e9rminos anuales marc\u00f3 un 2,7% en los \u00faltimos 12 meses, lo cual indica que ya no se est\u00e1 tan lejos del objetivo del 2%, determinado como el momento para el final del ajuste.\n<\/p>\n

Eso hizo que se aflojaron apenas las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 5,2% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,5% a 5 a\u00f1os, 4,5% a 10 a\u00f1os y 4,6% a 30 a\u00f1os. <\/strong>Y con eso en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,8% en Brasil, 0,3% en Jap\u00f3n y 0,1% en Chile y China, con baja del 0,1% contra la libra y del 0,2% contra el euro y el mexicano. Lo cual indica que el s\u00faper d\u00f3lar sigue resistiendo en las alturas, desafiando a todos los valores mundiales.\n<\/p>\n

En el mercado cambiario local se dio una serie de inconvenientes que se tradujeron en un d\u00eda amargo, el peor de todo el mes. Entre lo que se pag\u00f3 por el barco gas\u00edfero, m\u00e1s pagos de deudas y sospecha de que hubo manos amigas para frenar los d\u00f3lares financieros, con un d\u00f3lar exportador de $ 998,14, el BCRA tuvo que vender US$ 52 millones en el mercado para frenar los d\u00f3lares que se operan a trav\u00e9s de los bancos. Y, lo peor de todo fue que al final del d\u00eda la autoridad monetaria perdi\u00f3 nada menos que US$ 402 millones en las reservas.<\/strong>\n<\/p>\n

Frente a esto, en una realidad completamente partida en dos, las familias con d\u00f3lares ahorrados y sin pesos para cubrir gastos tuvieron que salir a vender d\u00f3lares, por lo que el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $5 hasta $1.225.<\/strong> Pero la plata grande se sigui\u00f3 dolarizando: el d\u00f3lar MEP salt\u00f3 $38,58 hasta $1.215,86 y el contado con liquidaci\u00f3n salt\u00f3 $32,79 hasta $1.250,96. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 31% y la del CCL con el mayorista fue del 40%.<\/mark>\n<\/p>\n

La imposibilidad del Banco Central en juntar reservas ahora que estamos en plena cosecha pone en dudas la capacidad de pagar los gruesos vencimientos de deuda que hay a lo largo de 2025. Y, como adem\u00e1s, los dict\u00e1menes que logr\u00f3 Francos en las comisiones del Senado fueron bastante lavados, lo cual gener\u00f3 un clima de desaliento. As\u00ed, con alto volumen operado, los bonos argentinos bajaron 1,3% pero por movimientos globales el riesgo pa\u00eds no cambi\u00f3 y sigui\u00f3 a 1.312 puntos b\u00e1sicos.<\/strong>\n<\/p>\n

Donde tambi\u00e9n se vio gran movimiento fue en los mercados externos.<\/strong> Son cada vez m\u00e1s los expertos que advierten que la inteligencia artificial (que logr\u00f3 subas del 30% en d\u00f3lares en mayo) tiene precios ya considerados absurdos, por lo que durante buena parte de la \u00faltima rueda del mes llegaron a aparecer papeles con ca\u00eddas superiores al 20%. Pero en la \u00faltima hora de negocios empez\u00f3 a deslizarse que la Fed bajar\u00eda su tasa base en setiembre, y la ambici\u00f3n de los toros determin\u00f3 un cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, que termin\u00f3 con suba del 1,5% para el Dow, avance del 0,8% para el S&P y baja del 0,1% para el Nasdaq. Mientras que la Bolsa de San Pablo baj\u00f3 0,5% y la de M\u00e9xico baj\u00f3 0,3%.\n<\/p>\n

A nivel local, con $29.719 millones operados en acciones y $26.375 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires logr\u00f3 subir 0,5%. Y las ADR argentinos que se transan en Nueva York finalizaron con subas del 1% al 4% para Bioceres y Mercado Libre, y con bajas del 1% al 4,5% para Central Puerto, TGS, Edenor, Supervielle, YPF, Galicia, Pampa E y Telecom.<\/mark>\n<\/p>\n

Si bien todo el mundo est\u00e1 esperando desde hace al menos ocho meses que la Fed baje su tasa base y que el s\u00faper d\u00f3lar baje de las alturas, como ese movimiento se retrasa los commodities est\u00e1n en zona de debilidad, lo cual desfavorece a pa\u00edses productores de materias primas como Argentina. En la \u00faltima rueda del mes el petr\u00f3leo baj\u00f3 1,2%, los metales preciosos estuvieron en baja y tambi\u00e9n dieron un atr\u00e1s los metales b\u00e1sicos. Probablemente la peor noticia para el pa\u00eds provino de los granos, que anotaron en general bajas tanto en Chicago como en Rosario. Y en este derrotero no se salvaron ni las criptomonedas, ya que el Bitcoin retrocedi\u00f3 2,2%, aunque hubo bajas menores para el resto de los valores de ese panel.\n<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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