![](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/el-riesgo-oculto-tras-la-licuacion-de-las-jubilaciones-hay-un-crecimiento-explosivo-de-juicios-contra-el-estado.jpg\")
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El festejo de Toto Caputo<\/strong> por el super\u00e1vit fiscal del arranque de a\u00f1o<\/a> esconde un riesgo del que se ha hablado poco: una deuda oculta por juicios de jubilados,<\/strong> que podr\u00eda explotar m\u00e1s temprano que tarde.\n<\/p>\n Esa es la advertencia que est\u00e1n haciendo los expertos en temas previsionales, justo en medio de la pol\u00e9mica por el cambio de la f\u00f3rmula de indexaci\u00f3n de las jubilaciones.<\/span>\n<\/p>\n El punto central es que, con el nuevo mecanismo que utiliza al IPC como referente, las jubilaciones tendr\u00e1n una recuperaci\u00f3n parcial –en mayo alcanzar\u00e1n el nivel real que ten\u00edan en diciembre<\/a>– pero no podr\u00e1n compensar por todo lo perdido en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os.\n<\/p>\n Desde que se cambi\u00f3 la f\u00f3rmula de la gesti\u00f3n Macri en 2020 y se aplic\u00f3 la nueva indexaci\u00f3n ideada por el ex ministro Mart\u00edn Guzm\u00e1n<\/strong> -que combinaba la recaudaci\u00f3n de la Anses con la variaci\u00f3n salarial-, los jubilados han sufrido una p\u00e9rdida real<\/strong> de sus haberes.\n<\/p>\n Los expertos estiman que en los casos m\u00e1s graves esa erosi\u00f3n llega al 30%<\/strong>. Esto ocurri\u00f3 por efecto de la misma f\u00f3rmula, que ten\u00eda una orientaci\u00f3n “pro-c\u00edclica”. Es decir, las jubilaciones tend\u00edan a decrecer en los momentos de crisis y alta inflaci\u00f3n.\n<\/p>\n El gobierno kirchnerista busc\u00f3 una compensaci\u00f3n para esa situaci\u00f3n, al establecer bonos que mantuvieran el nivel de las jubilaciones m\u00e1s bajas, pero eso achat\u00f3 la “pir\u00e1mide”<\/strong> en desmedro de los haberes de niveles medios y altos.\n<\/p>\n Luis Caputo enfrente un riesgo para su pol\u00edtica de ajuste fiscal: juicios en masa por parte de jubilados que vieron “licuados” sus ingresos.<\/p>\n<\/div>\n El resultado de esa situaci\u00f3n fue un agravamiento en la litigiosidad de los jubilados <\/strong>contra el Estado.<\/span>\n<\/p>\n “Hoy mismo ya hay 90.000 juicios previsionales con sentencia firme<\/strong>, que el Estado no est\u00e1 pagando. Y va a haber muchos m\u00e1s”, advierte Jorge Colina<\/strong>, director de la fundaci\u00f3n Idesa.\n<\/p>\n Su pron\u00f3stico se basa en que ya hay antecedentes <\/strong>de fallos judiciales en el sentido de que no es aceptable una p\u00e9rdida mayor al 15% <\/strong>de las jubilaciones por el efecto de la inflaci\u00f3n. Y, en los c\u00e1lculos de Colina, no habr\u00e1 forma de que con el cambio de sistema indexatorio, se pueda recuperar la ca\u00edda de los \u00faltimos a\u00f1os, que llega al 30%.\n<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 tan grave puede ser esta “bomba judicial” sobre el sistema jubilatorio? Seg\u00fan los analistas, lo suficiente como para que Toto Caputo empiece a ponerse nervioso, dado que gran parte del ahorro fiscal que est\u00e1 logrando en este momento podr\u00eda verse revertido cuando le toque la hora de indemnizar a los jubilados que obtengan sentencias favorables.<\/span>\n<\/p>\n De hecho, el factor fundamental que le permiti\u00f3 al ministro celebrar un super\u00e1vit primario y tambi\u00e9n un super\u00e1vit financiero en el primer bimestre del a\u00f1o fue la licuaci\u00f3n inflacionaria de las jubilaciones<\/a>, que son, por lejos, el rubro m\u00e1s significativo del gasto p\u00fablico.\n<\/p>\n En febrero, el gasto previsional tuvo una impactante ca\u00edda de 34%<\/strong> en la comparaci\u00f3n interanual. Y la preocupaci\u00f3n alcanz\u00f3 al propio Fondo Monetario Internacional,<\/strong> que en sus comunicaciones p\u00fablicas ha destacado que se debe buscar otro lugar para el recorte, pero que no resulta pol\u00edticamente sostenible ahondar la baja jubilatoria.\n<\/p>\n El tema hab\u00eda sido analizado en la reuni\u00f3n de la vicedirectora del FMI, Gita Gopinath<\/strong>, durante la visita al pa\u00eds, cuando se reuni\u00f3 con Caputo y con el presidente Javier Milei<\/strong>.\n<\/p>\n En el plan original de Caputo, el ahorro fiscal <\/strong>por la licuaci\u00f3n inflacionaria de las jubilaciones llegar\u00eda a representar durante el a\u00f1o un 0,4% del PBI.<\/strong> Sin embargo, los analistas, despu\u00e9s de ver los n\u00fameros del arranque del a\u00f1o, advirtieron que si no se produc\u00eda un cambio en el esquema de movilidad, ese ahorro podr\u00eda ser mucho mayor: como m\u00ednimo un punto del PBI.<\/span>\n<\/p>\n Fue precisamente por esa situaci\u00f3n que el cambio de r\u00e9gimen se torn\u00f3 un punto central <\/strong>en el debate pol\u00edtico.\n<\/p>\n Lo cierto es que ahora los analistas no est\u00e1n pensando en un ahorro creciente por el efecto jubilaciones. M\u00e1s bien al contrario, ya se est\u00e1n preguntando qu\u00e9 ocurrir\u00e1 cuando, por el cambio de la f\u00f3rmula indexatoria y la propia baja de la inflaci\u00f3n<\/a>, el “efecto ahorro” empiece a diluirse. En un reporte sugestivamente titulado “\u00bfY si la licuaci\u00f3n se detiene?”,<\/strong> la gestora de fondos Consultatio<\/strong> destaca que Caputo ahorr\u00f3 nada menos que un 0,12% del PBI solo en enero y febrero, por la ca\u00edda real del gasto previsional.\n<\/p>\n Los expertos advierten que est\u00e1 en marcha una ola de litigiosidad judicial por parte de jubilados, con un eventual elevado costo fiscal<\/p>\n<\/div>\n “En la situaci\u00f3n actual el gobierno queda frente a una paradoja: si no logra el apoyo para pasar reformas que le permitan dar sostenibilidad a estos resultados, puede convertirse en la principal v\u00edctima de su \u00e9xito hasta aqu\u00ed.<\/span> Si la desinflaci\u00f3n se profundiza, la inercia del gasto p\u00fablico comenzar\u00e1 a erosionar el ancla m\u00e1s s\u00f3lida que tuvo la desinflaci\u00f3n hasta aqu\u00ed: la baja del d\u00e9ficit a trav\u00e9s de la consolidaci\u00f3n fiscal”, advierte Consultatio.\n<\/p>\n Por lo pronto, la nueva f\u00f3rmula indexatoria permite proyectar que ya en mayo las jubilaciones recuperar\u00e1n el nivel adquisitivo <\/strong>que ten\u00edan en diciembre pasado. Y, si la expectativa oficial sobre inflaci\u00f3n se cumple, entonces durante el segundo semestre se iniciar\u00e1 un leve pero sostenido proceso de recuperaci\u00f3n real de las jubilaciones y, por consiguiente, de suba del gasto.\n<\/p>\nLicuaci\u00f3n de las jubilaciones provocan ola de juicios contra el Estado<\/h2>\n
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<\/p>\nMalas noticias para Caputo<\/strong><\/h2>\n
La licuadora baja de velocidad<\/strong><\/h2>\n
![\"Los](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/el-riesgo-oculto-tras-la-licuacion-de-las-jubilaciones-hay-un-crecimiento-explosivo-de-juicios-contra-el-estado-3.jpg\")
<\/p>\nLa deuda invisible<\/strong><\/h2>\n