{"id":22420,"date":"2024-05-07T11:15:00","date_gmt":"2024-05-07T11:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/402701-el-precio-al-que-llegara-el-dolar-si-se-levanta-el-cepo-segun-economista"},"modified":"2024-05-07T11:15:00","modified_gmt":"2024-05-07T11:15:00","slug":"el-precio-del-dolar-pasaria-a-ser-de-1-000-si-se-levanta-el-cepo-y-se-intenta-dolarizar-segun-experto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=22420","title":{"rendered":"El precio del d\u00f3lar pasar\u00eda a ser de $1.000 si se levanta el cepo y se intenta dolarizar, seg\u00fan experto"},"content":{"rendered":"

La atenci\u00f3n de los argentinos se concentra en que se mantenga el descenso de la alta inflaci\u00f3n y la estabilidad del precio del d\u00f3lar<\/strong><\/a> en el tiempo, m\u00e1s all\u00e1 que los factores que est\u00e1n preocupando a los analistas son la p\u00e9rdida de competitividad del tipo de cambio y la baja en la actividad<\/strong>.\n<\/p>\n

Camilo Tiscornia<\/strong>, economista y director de C&T Asesores, en una entrevista a iProfesional, destac\u00f3 que “el presidente Javier Milei habl\u00f3 de la necesidad de contar con u$s15.000 millones m\u00e1s para poder hacerlo. Eso llevar\u00eda a las reservas netas a u$s10.000 millones, lo que virtualmente permitir\u00eda reemplazar la base monetaria a un tipo de cambio de $1.000 por d\u00f3lar”. <\/span>\n<\/p>\n

-\u00bfC\u00f3mo califica el desempe\u00f1o hasta el momento del Gobierno?<\/strong><\/h3>\n

-Creo que se est\u00e1n dando pasos muy importantes para intentar restablecer un orden macroecon\u00f3mico<\/strong>, indispensable para que en alg\u00fan momento la econom\u00eda argentina pueda volver a crecer. El aspecto central es la eliminaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal, que facilit\u00f3, junto con la emisi\u00f3n de bonos para importadores, la contenci\u00f3n de la oferta de dinero.\n<\/p>\n

A su vez, la combinaci\u00f3n de esto con la persistencia de gran parte del cepo, est\u00e1 favoreciendo la acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong> internacionales en el Banco Central, que es otro aspecto sumamente positivo. A lo que se le suma la contenci\u00f3n de las brechas de los tipos de cambio.\n<\/p>\n

Otra dimensi\u00f3n clave fue el sinceramiento de precios <\/strong>que ven\u00edan absolutamente distorsionados por el gobierno anterior, sobre todo del tipo de cambio oficial y las tarifas de servicios p\u00fablicos. No es posible pensar en una estabilidad macroecon\u00f3mica duradera sin resolver esas distorsiones.\n<\/p>\n

Este conjunto de correcciones, claramente necesarias, produjo efectos sumamente negativos en las dimensiones que m\u00e1s repercuten en la poblaci\u00f3n de forma directa: la inflaci\u00f3n aument\u00f3 inicialmente, el salario real cay\u00f3 fuertemente y la actividad econ\u00f3mica se contrajo.<\/span>\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El economista Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores, rescata las medidas macroecon\u00f3micas del Gobierno, pero alerta que se debe evitar el atraso cambiario.<\/p>\n<\/div>\n

No obstante, la inflaci\u00f3n da se\u00f1ales de estar cediendo,<\/strong> a pesar del fuerte impacto de las correcciones de precios atrasados. Nuestro relevamiento de precios muestra que la inflaci\u00f3n n\u00facleo se encuentra por debajo del 10% en cuatro semanas en la tercera semana de marzo, un valor muy elevado pero notablemente menor que el 30% de diciembre. Se trata de algo sumamente positivo y que refleja la mayor consistencia de la pol\u00edtica econ\u00f3mica<\/a>.\n<\/p>\n

-Al respecto, el precio de los d\u00f3lares libres se encuentra estable, \u00bfqu\u00e9 ocurrir\u00e1 cuando comience la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa?<\/strong><\/h3>\n

-La tranquilidad de los diversos tipos de cambio<\/strong> en un contexto en que el BCRA acumula reservas es se\u00f1al de que, en las condiciones actuales, hay una oferta excesiva de divisas<\/strong>. \u00bfDe d\u00f3nde proviene? De una combinaci\u00f3n clara: devaluaci\u00f3n inicial, persistencia del cepo y d\u00f3lar “mix” para exportadores.\n<\/p>\n

Esa moderaci\u00f3n est\u00e1 repercutiendo en la gradual p\u00e9rdida de la competitividad que se logr\u00f3 con la devaluaci\u00f3n de diciembre ya que, si bien la inflaci\u00f3n viene bajando, se mantiene muy elevada.<\/span> Es inevitable la especulaci\u00f3n con otra devaluaci\u00f3n pero el Gobierno, hasta el momento, la pudo desactivar.\n<\/p>\n

Entonces, la proximidad del ingreso de divisas de la cosecha es clave pero indudablemente, tarde o temprano, el Gobierno deber\u00e1 evitar que la tendencia al atraso cambiario se profundice<\/strong>. La liberaci\u00f3n del cepo puede jugar un papel clave.\n<\/p>\n

-\u00bfPuede haber dolarizaci\u00f3n en ese marco? <\/strong><\/h3>\n

-A hoy, todav\u00eda no es posible: el Banco Central sigue teniendo reservas internacionales netas negativas en unos u$s5.000 millones. El Presidente Javier Milei habl\u00f3 de la necesidad de contar con u$s15.000 millones m\u00e1s para poder hacerlo. Eso llevar\u00eda a las reservas netas a u$s10.000 millones, lo que virtualmente permitir\u00eda reemplazar la base monetaria a un tipo de cambio de $1.000 por d\u00f3lar<\/span>. Pero, incluso, puede no ser suficiente en caso de que, al dolarizar los dep\u00f3sitos, hubiera una salida de capitales. Por ende, no parece probable una dolarizaci\u00f3n en el corto plazo.\n<\/p>\n

No obstante, de continuar la buena din\u00e1mica del mercado de divisas, la apertura del cepo estar\u00e1 m\u00e1s cerca.<\/strong> M\u00e1s a\u00fan si, eventualmente, se contara con apoyo de FMI, al igual que la implementaci\u00f3n de medidas que favorezcan la competencia de monedas, un objetivo muchas veces defendido por el Presidente.\n<\/p>\n

\"La<\/p>\n

La tranquilidad cambiaria, para Camilo Tiscornia, puede seguir en los pr\u00f3ximos meses con la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa del campo.<\/p>\n<\/div>\n

-\u00bfQu\u00e9 puede suceder con la inflaci\u00f3n en este escenario econ\u00f3mico de anuncios de ajustes de precios y menos actividad?<\/strong><\/h3>\n

–Todav\u00eda hay precios regulados muy atrasados, especialmente el gas,<\/strong> pero tambi\u00e9n sigue habiendo atraso en electricidad, agua y transporte. Esto implica que su correcci\u00f3n, que es indispensable, seguir\u00e1 provocando fuertes aumentos de precios. Frente a ello, se verifica una baja importante en la inflaci\u00f3n n\u00facleo<\/a>, la que deja de lado a esos precios y a los estacionales.\n<\/p>\n

Por ello, es probable que veamos una inflaci\u00f3n total que se mantendr\u00e1 alta<\/strong>, con leve tendencia a la baja, pero una n\u00facleo que puede descender m\u00e1s r\u00e1pidamente.\n<\/p>\n

Que esto \u00faltimo ocurra depender\u00e1 cr\u00edticamente de que no se produzca otro salto fuerte del tipo de cambio y ello, a su vez, depender\u00e1 de dos aspectos clave: una buena oferta de divisas, algo que la cosecha aportar\u00e1; y la persistencia del ajuste fiscal<\/span>, para mantener la contenci\u00f3n monetaria y reducir las expectativas de inflaci\u00f3n.\n<\/p>\n

-\u00bfCu\u00e1l es el panorama que prev\u00e9 para los pr\u00f3ximos meses?<\/strong><\/h3>\n

Hay varios hitos a los que habr\u00e1 que prestar atenci\u00f3n<\/strong>, como el manejo del tipo de cambio oficial<\/strong>, por la tendencia al atraso cambiario que el Gobierno deber\u00e1 atender, y el desaf\u00edo ser\u00e1 contener al precio del d\u00f3lar<\/a> sin provocar otro salto de la inflaci\u00f3n.\n<\/p>\n

Tambi\u00e9n habr\u00e1 que seguir atento a que la inflaci\u00f3n n\u00facleo siga bajando<\/strong>, clave para contener el atraso cambiario y sostener el apoyo social al programa econ\u00f3mico.\n<\/p>\n

Al mismo tiempo, la actividad econ\u00f3mica se tiene que recuperar.<\/strong> Es que la baja de los \u00faltimos meses era esperable, no s\u00f3lo por la magnitud del ajuste fiscal y cambiario, sino por el adelantamiento de consumo que se dio el a\u00f1o pasado con el famoso “plan platita”. Pero la reversi\u00f3n de esa baja es otro aspecto fundamental para la sustentabilidad social del programa econ\u00f3mico.\n<\/p>\n

Finalmente, habr\u00e1 que ver qu\u00e9 ocurre con el avance legislativo de los proyectos oficiales <\/strong>y el Pacto de Mayo, como se\u00f1al de que la nueva pol\u00edtica econ\u00f3mica se podr\u00e1 mantener en el tiempo, de modo de alargar el horizonte de la inversi\u00f3n, y como forma de favorecer la competitividad de m\u00e1s largo plazo de la econom\u00eda.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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