{"id":22174,"date":"2024-03-27T22:28:00","date_gmt":"2024-03-27T22:28:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=22174"},"modified":"2024-03-27T22:28:00","modified_gmt":"2024-03-27T22:28:00","slug":"javier-milei-va-por-los-ahorros-del-colchon-y-planea-una-dolarizacion-en-camara-lenta-que-complicaria-el-rebote-de-la-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=22174","title":{"rendered":"Javier Milei va por los ahorros del colch\u00f3n y planea una dolarizaci\u00f3n en c\u00e1mara lenta que complicar\u00eda el rebote de la econom\u00eda"},"content":{"rendered":"

Javier Milei dio, quiz\u00e1s por primera vez, un esbozo de lo que ser\u00e1 la pol\u00edtica cambiaria y monetaria de la Argentina. <\/strong><\/mark>Mientras que Luis Caputo siempre se mostr\u00f3 esquivo a dejar flotar el peso (m\u00e1s a\u00fan luego de la poca feliz experiencia del macrismo), el Gobierno libertario blanque\u00f3 que habr\u00e1 una dolarizaci\u00f3n en c\u00e1mara lenta como esquema a mediano plazo.<\/strong> \n<\/p>\n

El Presidente avis\u00f3 que obligar\u00e1 a la gente y a los agentes econ\u00f3micos a desprenderse de los d\u00f3lares del colch\u00f3n (stock) porque los pesos (flujo) no habr\u00e1. Milei inst\u00f3 a que el Banco Central mantenga la emisi\u00f3n de pesos a su m\u00ednima expresi\u00f3n, sea un organismo testimonial y que la eventual monetizaci\u00f3n de la econom\u00eda sea comi\u00e9ndose ahorros de la poblaci\u00f3n. <\/strong><\/mark>La inc\u00f3gnita es qu\u00e9 pasar\u00e1 si nadie vende d\u00f3lares para comprar autos, casas, electrodom\u00e9sticos, o lo que sea, y se mantiene la cautela: seguramente, sin plan B, la recesi\u00f3n ser\u00e1 mucho m\u00e1s duradera y profunda. Un costo que Milei parece al menos por ahora aceptar con tal de tener una inflaci\u00f3n en extinci\u00f3n. <\/strong>\n<\/p>\n

Durante la corta semana por el fin de semana XXL lo m\u00e1s importante pas\u00f3 por el plan, ahora desnudado, del Gobierno con el d\u00f3lar y el esquema cambiario. Milei baj\u00f3 hace rato las banderas de la dolarizaci\u00f3n lisa y llana porque eso tiene que pasar por el Congreso y era invotable. Se habl\u00f3 de la “neo convertibilidad” o esquemas que camuflen la elecci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/strong> Adem\u00e1s, y m\u00e1s importante, Caputo no consigui\u00f3 los d\u00f3lares para hacerlo formalmente. El ex Anker Latinoam\u00e9rica siempre sostuvo que flotar pod\u00eda no salir bien y que era mejor otro esquema. \n<\/p>\n

Por eso le vendi\u00f3 al Presidente que pod\u00eda conseguir de entre un pool de inversores (pr\u00e9stamos de bancos y el mismo FMI) un monto que alcanzar\u00eda los US$ 10.000 millones. El Fondo ya se baj\u00f3 de ese barco: le repiti\u00f3 que no financiar\u00e1n una dolarizaci\u00f3n en la Argentina.<\/mark>\n<\/p>\n

\"caputo\"
Caputo le vendi\u00f3 al Presidente que pod\u00eda conseguir de entre un pool de inversores (pr\u00e9stamos de bancos y el mismo FMI) un monto que alcanzar\u00eda los US$ 10.000 millones.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Sin d\u00f3lares y con la ficci\u00f3n de haber sumado m\u00e1s de US$ 11.000 millones para las reservas pero habiendo incrementado la deuda con importadores en casi la misma magnitud (o sea, resultado neto nulo), el oficialismo avanza en un convivencia entre el peso y el d\u00f3lar que parece ser m\u00e1s un experimento que otra cosa.<\/strong> \n<\/p>\n

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  • Los casos de Per\u00fa o incluso Uruguay, donde conviven el d\u00f3lar y la moneda de esos pa\u00edses, son completamente distintos a los que piensa Milei. En ambos se emite la moneda local e incluso la gente eligi\u00f3 transaccionar en la divisa dom\u00e9stica. Sin pesos, la opciones para los argentinos son pocas.  <\/li>\n<\/ul>\n

    La clave es que el Presidente no quiere que nadie lo corra con los pesos y por eso fuerza que la econom\u00eda se mueva con los d\u00f3lares del colch\u00f3n.<\/strong> Es, adem\u00e1s, algo m\u00e1s cercano a su anhelo dolarizado. El peligroso experimento tiene la bendici\u00f3n de Caputo: el ministro, que vaticin\u00f3 en una de sus tantas apariciones en el canal de La Naci\u00f3n + que habr\u00e1 menos pesos en la calle en los pr\u00f3ximos meses, se juega a que la inflaci\u00f3n caiga como un piano. \n<\/p>\n

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    La clave es que el Presidente no quiere que nadie lo corra con los pesos y por eso fuerza que la econom\u00eda se mueva con los d\u00f3lares del colch\u00f3n. <\/p>\n<\/blockquote>\n

    De hecho, las consultoras le est\u00e1n dando la raz\u00f3n: los alimentos y bebidas subieron 0,8% en la cuarta semana de marzo, seg\u00fan dejaron trascender en pasillos oficiales. <\/strong> Dicen que ese rubro podr\u00eda perforar los 2 d\u00edgitos y acompa\u00f1ar a la inflaci\u00f3n a la baja que igualmente estar\u00eda en torno al 12-13%. Pero el \u00e9xito de la desinflaci\u00f3n se pondr\u00e1 a prueba con el aumento de tarifas. Dependiendo del consumo, las boletas de electricidad subir\u00e1n hasta 300%. Adem\u00e1s, la recomposici\u00f3n de precios no se termin\u00f3. En el Gobierno creen que ser\u00e1 f\u00e1cil bajar de los dos d\u00edgitos pero mucho m\u00e1s dif\u00edcil tener una inflaci\u00f3n del 2 o 3% mensual. \n<\/p>\n

    Mientras tanto, la econom\u00eda sigue muy en ca\u00edda y varios sectores que “bancan” la idea oficial no saben hasta cu\u00e1ndo se podr\u00e1n mantener. El caso de la construcci\u00f3n es ejemplificador de eso. <\/strong>Gustavo Weiss, que forma parte del G6, el grupo de empresarios que sali\u00f3 a apoyar a Milei, cuenta una situaci\u00f3n sectorial dram\u00e1tica. \n<\/p>\n

    “Aquellas empresas que tienen una impronta muy dirigida a obra p\u00fablica nacional, porque obra p\u00fablica provincial, de alguna forma y en algunas provincias con dificultades se mantiene, pero aquello que es obra p\u00fablica nacional, est\u00e1 totalmente parada”, dice. Weiss cuenta que ya hay problemas de pago de facturas por obras ejecutadas el a\u00f1o pasado que este Gobierno no ha pagado absolutamente nada. “Esas empresas est\u00e1n muy complicadas porque est\u00e1n endeudadas con bancos, endeudadas con proveedores, endeudadas con lo fiscal, tienen una estructura importante. En definitiva una que hay que mantener todos los meses, y facturando cero, y teniendo ingresos cero, bueno, hay muchas empresas complicadas que de persistir esta situaci\u00f3n nosotros avizoramos empresas que van a entrar en la convocatoria de acreedores sin ning\u00fan lugar a dudas”, vaticin\u00f3. \n<\/p>\n

    Por despidos y suspensiones en la construcci\u00f3n ligada a la obra p\u00fablica ya hay, seg\u00fan Weiss, no menos de 100.000 personas directas afectadas. Cada persona directa genera una indirecta, as\u00ed que el universo de problemas por este motivo son 200.000 personas. \n<\/p>\n

    Weiss, que hace oficialismo empresario como la gran mayor\u00eda de sus colegas, destroz\u00f3 el ideario de Milie acerca de que la obra p\u00fablica es suplantada por inversiones privadas.<\/strong> “Para que haya inversi\u00f3n privada tiene que haber una macroeconom\u00eda estable, tiene que haber seguridad jur\u00eddica, tiene que haber acceso al mercado de capitales, tiene que haber tarifas altas en d\u00f3lares…o sea, se requiere una serie de condiciones que hoy Argentina no brinda”, explica. \n<\/p>\n

    \"Andr\u00e9s
    Andr\u00e9s Borenstein<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

    Por otro lado, alerta que en el mundo desarrollado, “la inversi\u00f3n privada en infraestructura no supera el 15% del total”. “O sea el 85% lo hace el Estado, en sus tres niveles, nacional, provincial y municipal, por la muy sencilla raz\u00f3n de que no hay negocio en la mayor\u00eda de las obras que tengan rentabilidad para el privado”, agrega. Y dice que en el pa\u00eds hay 37.000 km de rutas nacionales asfaltadas. Solamente los accesos a la Capital Federal y a la ciudad de C\u00f3rdoba son rentables para que la actividad privada los pueda ejecutar cobrando un peaje. En el resto no porque no hay volumen de tr\u00e1nsito. Si se paraliza por muchos m\u00e1s de un a\u00f1o, Weiss vaticina problemas graves en el mantenimiento de las rutas argentinas. \n<\/p>\n

    Se lleg\u00f3 al piso de la recesi\u00f3n? Andr\u00e9s Borenstein, economista de Econviews, no se juega a afirmarlo. “La econom\u00eda par\u00f3 de caer, vamos a decirlo as\u00ed. Cay\u00f3 1,2% en enero. En febrero va a haber probablemente otra ca\u00edda, pero que van a ser menos de 1 punto, van a ser d\u00e9cimas. Y yo creo que en marzo va a dar cero. O sea, par\u00f3 de caer la econom\u00eda. Despu\u00e9s est\u00e1 la discusi\u00f3n de c\u00f3mo recupera”, ensaya. <\/mark>\n<\/p>\n

    Por un lado, apunta que los salarios le empiezan a ganar o empatar a la inflaci\u00f3n. “No se va a ver inmediatamente eso, porque claro, vos empezaste a recuperar el poder de compra, pero lo vas a gastar primero en colectivo, en electricidad, en gas que te subi\u00f3. Entonces, no es que los restaurantes van a volver a llenarse y todo eso en el cort\u00edsimo plazo. Pero s\u00ed la econom\u00eda va a empezar a levantar”, remarc\u00f3. \n<\/p>\n

    Y despu\u00e9s, Borenstein dice que la discusi\u00f3n est\u00e1 si la recuperaci\u00f3n va a ser en “V” o es una recuperaci\u00f3n m\u00e1s lenta.<\/strong><\/mark> “Va a depender de muchos factores. Y yo te digo la verdad, el lunes, mi\u00e9rcoles y viernes pienso que puede ser B corta. Martes y jueves pienso que va a ser m\u00e1s lenta. Porque hay argumentos para los dos lados, y obviamente uno no sabe el futuro”, se excusa. \n<\/p>\n

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    “La econom\u00eda par\u00f3 de caer, vamos a decirlo as\u00ed. Despu\u00e9s est\u00e1 la discusi\u00f3n de c\u00f3mo recupera”, dice Borenstein<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Del lado del optimista, dice, cada vez que la econom\u00eda cay\u00f3 fuert\u00edsimo (como en diciembre) la recuperaci\u00f3n fue r\u00e1pida. Pero en este caso, hay dudas: “el tipo de cambio es un problem\u00f3n porque con este tipo de cambio no va a entrar guita, o va a entrar muy poca guita. La plata financiera, bueno, con este tipo de cambio los espero sentados. Porque no hay carry trade con este tipo de cambio. \n<\/p>\n

    “El tipo de cambio no te ayuda. La pol\u00edtica fiscal va a seguir siendo restrictiva, y la pol\u00edtica monetaria te est\u00e1 diciendo que van a faltar muchos pesos. Entonces, con todo eso \u00bfy por qu\u00e9 va a ser en V la recuperaci\u00f3n?<\/strong> Entonces yo creo que est\u00e1n los dos elementos, y obviamente van a empezar a jugar factores que son muy dif\u00edciles de medir. Si el cambio cultural, que es un poco la gran batalla de Milei, ocurre, o la gente lo mira medio de reojo. Porque por un lado, vos dec\u00eds, che, est\u00e1 buen\u00edsimo el cambio cultural, que el Estado funcione de otra manera, bla, bla, bla. Por otro lado, a veces te sale con un martes 13 que es dif\u00edcil de procesar. Entonces yo no s\u00e9 qu\u00e9 va a pasar con la confianza, no s\u00e9 qu\u00e9 va a pasar con el precio de la soja, no s\u00e9 qu\u00e9 va a pasar con el resto del mundo. Entonces todo eso va a entrar en el c\u00f3ctel que nos va a determinar si la recuperaci\u00f3n va a ser m\u00e1s r\u00e1pida o m\u00e1s lenta”, complet\u00f3 Borenstein. <\/mark> <\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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