{"id":20147,"date":"2024-01-15T20:55:00","date_gmt":"2024-01-15T20:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/396666-al-banco-central-le-aparecio-competencia-y-compro-menos-dolares"},"modified":"2024-01-15T20:55:00","modified_gmt":"2024-01-15T20:55:00","slug":"al-bcra-le-surgio-competencia-por-los-dolares-como-advertia-el-mercado-se-debilitaran-las-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=20147","title":{"rendered":"Al BCRA le surgi\u00f3 competencia por los d\u00f3lares, como advert\u00eda el mercado: \u00bfse debilitar\u00e1n las reservas?"},"content":{"rendered":"

El Banco Central<\/strong> arranc\u00f3 la semana con una desaceleraci\u00f3n en el ritmo comprador de divisas al registrar un saldo neto positivo de u$s81 millone<\/strong>s por su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario, la segunda menor compra diaria desde la devaluaci\u00f3n.<\/a><\/span>\n<\/p>\n

En el mercado explican que en la jornada hubo bajo volumen negociado en el segmento de contado por el impacto del feriado en Estados Unidos.  <\/span>Adem\u00e1s, hoy debut\u00f3 el nuevo esquema de pago de importaciones <\/strong>dispuesto por el BCRA a trav\u00e9s de la comunicaci\u00f3n A7917 que estableci\u00f3 un cronograma gradual de acceso a las divisas seg\u00fan los distintos sectores.\n<\/p>\n

A partir del 13 de enero la demanda importadora se incrementa porque se cumplieron los 30 d\u00edas desde la entrada en vigencia de esa norma con lo cual se habilita la primera cuota de los pagos parciales (25%)\n<\/p>\n

En este marco, los analistas prev\u00e9n mayor presi\u00f3n sobre las reservas, y por ende, que se desacelere fuerte el ritmo comprador del BCRA en el mercado libre de cambios, e incluso algunos auguran que la entidad podr\u00eda volver al terreno vendedor en el corto plazo.<\/span>\n<\/p>\n

D\u00f3lares para el BCRA: bajan las compras<\/h2>\n

El BCRA registr\u00f3 este lunes un saldo neto comprador de u$s81 millones por su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario oficial, lo que implica una significativa desaceleraci\u00f3n en relaci\u00f3n al resultado positivo de u$s 300 millones del viernes. Y es el segundo volumen diario m\u00e1s bajo desde la devaluaci\u00f3n..\n<\/p>\n

De esta manera, la entidad monetaria extendi\u00f3 la racha compradora a 24 jornadas consecutivas. Con el saldo favorable de hoy, el BCRA acumula un resultado positivo de u$s4.382 millones desde la devaluaci\u00f3n.\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El BCRA acumula un saldo favorable de u$s 4.415 millones en el mercado cambiario desde la asunci\u00f3n de Milei<\/p>\n<\/div>\n

El operador Gustavo Quintana<\/strong>, de Pr cambios, indic\u00f3 que el volumen <\/strong>en el segmento de contado fue u$s138,852 millones<\/strong> frente a los u$s463,784 millones de la rueda anterior, y vincul\u00f3 el escaso movimiento al feriado en Estados Unidos.\n<\/p>\n

“La inactividad en los Estados Unidos restringi\u00f3 el mercado local, que solo pudo realizar operaciones entre las entidades financieras contra cuentas propias en d\u00f3lares en el Banco Central y aquellas que se liquidan a partir de ma\u00f1ana”<\/span>, se\u00f1al\u00f3.\n<\/p>\n

As\u00ed, la entidad monetaria logr\u00f3 en la en la primera quincena de enero un saldo neto comprador de u$s1.518 millone<\/span>s, en un escenario de mayor liquidaci\u00f3n por la devaluaci\u00f3n y la puesta en marcha del d\u00f3lar exportador que permite canalizar el 20% a trav\u00e9s del d\u00f3lar Contado con Liquidaci\u00f3n, y demanda acotada por las restricciones de pago a importadores.\n<\/p>\n

Eso permiti\u00f3 recomponer el stock de reservas internacionales bruta<\/strong>s que el lunes se ubic\u00f3 en u$s23.996 millones<\/strong> lo que implica un aumento de u$s20 millones respecto a la jornada previa, y una suba de u$s3.076 millones desde la devaluaci\u00f3n. En tanto, el stock de reservas netas es negativo entre u$s8.400 y u$s8.600 millones, seg\u00fan los \u00faltimos c\u00e1lculos privados, tras haber tocado un m\u00ednimo de u$s11.600 millones (negativo) en la antesala del salto devaluatorio.\n<\/p>\n

Reservas: impacto del nuevo esquema de pagos a importadores<\/h2>\n

El BCRA acumul\u00f3 compras netas por u$s 4.415 millones desde la asunci\u00f3n del gobierno de Javier Milei.<\/span> El acuerdo con el FMI<\/a> al contemplar un desembolso de u$s4.700 millones que cubre los pagos de vencimientos de capital con ese organismo hasta abril implica un alivio para las reservas e implica un puente hasta el ingreso del flujo de la cosecha gruesa\n<\/p>\n

No obstante, a partir de hoy arranca una prueba de fuego para la entidad monetaria con la liberaci\u00f3n parcial de los pagos para importadores<\/span>. Al respecto, un informe de Facimex Valores <\/strong>record\u00f3 que “el nuevo esquema de pagos de importaciones dio acceso inmediato al MULC para pagos de energ\u00eda y turismo, 30 d\u00edas para medicamentos y gran parte de los servicios excluyendo turismo, 90 d\u00edas para servicios personales y recreativos, 180 d\u00edas para autos y bienes de lujo y cre\u00f3 un sistema escalonado de pagos (25% cada 30 d\u00edas) para el resto de las importaciones de bienes, que representan el 60% de las importaciones totales.\n<\/p>\n

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El BCRA desaceler\u00f3 compras en mercado camabirio en la jornada debut del nuevo esquema de pagos para importadores<\/p>\n<\/div>\n

“Esto implica que a partir de hoy, el BCRA estar\u00e1 dando acceso al MULC al 49% de las importaciones, cuando hasta el viernes ese porcentaje era del 22% importaciones totales<\/span>“, precis\u00f3.\n<\/p>\n

En Facimex Valores destacaron que “el nuevo esquema de pagos de importaciones busca generar un ahorro significativo en los primeros meses de vigencia creando margen para la recomposici\u00f3n de las reservas netas”. Y estimaron que “por el impacto agregado de la devaluaci\u00f3n (elasticidad precio e ingreso), estimamos que las importaciones mensuales de bienes y servicios podr\u00edan descender a la zona de u$s 5.500 millones”, indicaron.\n<\/p>\n

En ese marco, calcularom  que el “ahorro de divisas por rueda para el BCRA ser\u00e1 de u$s 140 millones en las 20 ruedas hasta el 11 de febrero, cuando hasta el viernes pasado era de u$s 205 millones<\/span>.  Y proyectaron que “luego, el ahorro” por rueda bajar\u00e1 a u$s 99 millones hasta el 12 de marzo, a u$s 61 millones hasta el 11 de abril y a partir de ah\u00ed ser\u00e1 pr\u00e1cticamente nulo, pero comenzar\u00e1 la liquidaci\u00f3n de exportaciones de la cosecha gruesa”.\n<\/p>\n

En ese contexto, Andr\u00e9s Reschini,<\/strong> analista de F2 Soluciones Financieras asegur\u00f3 que “a partir del nuevo esquema de pagos, si no sube el volumen ser\u00e1 m\u00e1s complicado mantener este nivel de compras para BCRA, sin dudas”. En sinton\u00eda, la consultora FMyA<\/strong> tamb\u00ed\u00e9n prev\u00e9 que “esta semana las compras del BCRA deber\u00edan comenzar a moderarse porque comienza a pagarse la primera de las cuatro cuotas de las importaciones. Es que el cronograma contempla 25% a los 30 d\u00edas, otro 25% a los 60 d\u00edas, 25% a los 90 d\u00edas y el 25% restante a los 120 d\u00edas.\n<\/p>\n

De igual diagn\u00f3stico, los analistas de PPI <\/strong>remarcaron que desde ahora “tiene el acceso permitido al MULC un volumen de demanda que podr\u00eda triplicar el del primer mes de Milei en funciones”.<\/strong>\n<\/p>\n

“Seguiremos de cerca la din\u00e1mica del MULC durante esta semana, mirando con atenci\u00f3n la evoluci\u00f3n de la demanda privada. Si esta empieza a resurgir, ser\u00e1 clave monitorear el comportamiento del CCL para determinar si las exportaciones contin\u00faan fluyendo. Si la brecha vuelve a ampliarse, la liquidaci\u00f3n de las exportaciones podr\u00eda volver a trabarse. En este contexto, si el acceso de la demanda privada crece, no descartamos que el BCRA desacelere notablemente su ritmo de compras e, incluso, pase de comprador neto a vendedor neto en el MULC, lo que podr\u00eda deteriorar las expectativas. <\/span>No obstante, si el CCL sigue comprimiendo, la liquidaci\u00f3n de las exportaciones tiene todo dado para seguir fluyendo. En este caso, si bien el ritmo de compras disminuir\u00eda algo ante el mayor acceso de las importaciones al MULC, la autoridad monetaria evitar\u00eda obtener un resultado negativo”, plantearon.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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