{"id":20048,"date":"2024-01-12T22:30:00","date_gmt":"2024-01-12T22:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=20048"},"modified":"2024-01-12T22:30:00","modified_gmt":"2024-01-12T22:30:00","slug":"goldman-sachs-las-debiles-condiciones-de-gobernabilidad-limitaran-la-audaz-agenda-de-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=20048","title":{"rendered":"Goldman Sachs: &#8220;Las d\u00e9biles condiciones de gobernabilidad limitar\u00e1n la audaz agenda de Milei&#8221;"},"content":{"rendered":"<p><span class=\"date\">12 enero de 2024<\/span><\/p>\n<p><strong>\u00bfPodr\u00e1 la nueva administraci\u00f3n argentina cumplir su ambiciosa agenda de reformas y reequilibrio macroecon\u00f3mico?<\/strong>&nbsp;\n<\/p>\n<p>La pregunta &#8220;del mill\u00f3n&#8221; fue realizada&nbsp;por<strong> Alberto Ramos<\/strong>, el managing director y jefe de Econom\u00eda de Latam de <mark class=\"marker-yellow\">Goldman Sachs <\/mark>en su \u00faltimo reporte publicado recientemente. El especialista, que lidera este importante cargo en uno de los bancos de inversi\u00f3n m\u00e1s grandes del mundo, dice que <strong>&#8220;s\u00ed, pero s\u00f3lo parcialmente&#8221;.&nbsp;<\/strong>\n<\/p>\n<p>Ramos advierte que los desequilibrios macro y financieros son muy grandes. <mark class=\"marker-yellow\">&#8220;El nuevo gobierno ha presentado una ambiciosa agenda de ajuste macro, pero las d\u00e9biles condiciones de gobernabilidad probablemente limitar\u00e1n la capacidad de la administraci\u00f3n Milei para cumplir su audaz agenda pol\u00edtica&#8221;, se\u00f1ala.&nbsp;<\/mark><\/p>\n<p>En la evaluaci\u00f3n de Goldman Sachs, la administraci\u00f3n Milei tiene el diagn\u00f3stico correcto de los problemas que han estado aquejando a Argentina y que han llevado al notorio bajo desempe\u00f1o macroecon\u00f3mico de los \u00faltimos a\u00f1os.&nbsp;\n<\/p>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">&#8220;La administraci\u00f3n tambi\u00e9n parece llena de energ\u00eda y comprometida con un ajuste macroecon\u00f3mico audaz y centrado en el \u00e1mbito fiscal. En nuestra evaluaci\u00f3n, las limitaciones pol\u00edticas, sociales y legales probablemente permitir\u00e1n que la administraci\u00f3n Milei cumpla s\u00f3lo parcialmente con sus compromisos pol\u00edticos. Dados los enormes desequilibrios macrofinancieros, no est\u00e1 claro si un simple ajuste parcial podr\u00e1 conducir la econom\u00eda hacia un mejor equilibrio. En general, el riesgo macroecon\u00f3mico sigue siendo elevado&#8221;, advirti\u00f3 Ramos.&nbsp;<\/mark><\/p>\n<p>Goldman rese\u00f1\u00f3 los highlights hasta el momento del gobierno de Milei. Recuerda que el tipo de cambio oficial se devalu\u00f3 54% el 13 de diciembre de 2023, a $800 por d\u00f3lar, &#8220;<mark class=\"marker-yellow\">un movimiento mayor de lo esperado y el primer (importante) paso en la nueva agenda de ajuste\/reequilibrio macro del gobierno&#8221;<\/mark>.&nbsp;\n<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n apunt\u00f3 a que un cambio en los grav\u00e1menes a las importaciones debilit\u00f3 a\u00fan m\u00e1s el tipo de cambio efectivo sobre las importaciones y que tras la gran devaluaci\u00f3n, el tipo de cambio ha seguido un ajustado avance mensual del 2%.&nbsp;\n<\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;El FMI acogi\u00f3 con agrado los anuncios de pol\u00edtica: dijo que el nuevo paquete proporciona una buena base para futuras discusiones para volver a encarrilar el programa existente respaldado por el Fondo. Se anunci\u00f3 un acuerdo a nivel de personal para completar la retrasada revisi\u00f3n del s\u00e9ptimo programa EFF&#8221;, se\u00f1ala.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/goldman-sachs-las-debiles-condiciones-de-gobernabilidad-limitaran-la-audaz-agenda-de-milei.webp\" alt=\"El presidente Javier Milei.\"><figcaption><strong>El presidente Javier Milei.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<p><strong>Despu\u00e9s Ramos&nbsp;cataloga como &#8220;audaces&#8221; las medidas de ajuste macro de Milei.<\/strong> <mark class=\"marker-yellow\">&#8220;El Ministro Caputo present\u00f3 una lista de medidas destinadas a eliminar el d\u00e9ficit fiscal en 2024. El paquete fiscal es grande: 5,2% del PIB, del cual 2,9% del PIB en medidas de gasto que implican recortes en las transferencias discrecionales a las provincias, costosos subsidios y gasto de inversi\u00f3n (obras p\u00fablicas). A esto le sigui\u00f3 un amplio y ambicioso proyecto de ley general, presentado al Congreso mediante procedimientos legislativos acelerados, que entra\u00f1aba un gran n\u00famero de reformas que iban desde cambios en el sistema electoral y el c\u00f3digo tributario hasta modificaciones de varias leyes y reglamentos con miras a desregular la econom\u00eda y hacerla m\u00e1s centrada en el mercado y m\u00e1s eficiente. Se espera que pronto se adopten leyes adicionales&#8221;, explic\u00f3.&nbsp;<\/mark><\/p>\n<p>Goldman sostiene que la administraci\u00f3n Milei busca acelerar la aprobaci\u00f3n del proyecto de ley general para fines de enero.&nbsp;\n<\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;El riesgo de implementaci\u00f3n es alto. Muchas de las nuevas medidas propuestas desde la toma de posesi\u00f3n requieren la aprobaci\u00f3n del Congreso, pero la administraci\u00f3n disfruta de un apoyo pol\u00edtico limitado en el Congreso. Tambi\u00e9n se espera que la presi\u00f3n social sea alta y que se presenten impugnaciones judiciales y reveses&#8221;, dice.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<p>Y acotan que <mark class=\"marker-yellow\">&#8220;en lugar de la propuesta eliminaci\u00f3n total del d\u00e9ficit fiscal, ya ser\u00e1 un logro notable si la administraci\u00f3n Milei logra aprobar suficientes medidas para eliminar el d\u00e9ficit fiscal primario en 2024 y llevar la inflaci\u00f3n mensual a un d\u00edgito bajo para finales de a\u00f1o. 2024. Una tarea posible pero dif\u00edcil&#8221;<\/mark>.\n<\/p>\n<p>Con respecto a esto, las expectativas de inflaci\u00f3n core para diciembre de 2024 aumentaron 47,1 puntos porcentuales al 243,4%, seg\u00fan la entidad.&nbsp;\n<\/p>\n<p>&#8220;Los participantes del mercado tambi\u00e9n se volvieron m\u00e1s pesimistas sobre el crecimiento en 2024 y ahora esperan que el PIB real se contraer\u00e1 un 2,6% en 2024 (-0,2 puntos porcentuales menos que en noviembre). Las condiciones en Argentina siguen siendo fr\u00e1giles y la implementaci\u00f3n de pol\u00edticas ser\u00e1 fundamental para reequilibrar con \u00e9xito la econom\u00eda&#8221;, concluyen.&nbsp; <\/p>\n<link rel=\"stylesheet\" type=\"text\/css\" href=\"https:\/\/optin.myperfit.com\/res\/css\/eleconomista\/L9AMyzp3.css\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>12 enero de 2024 \u00bfPodr\u00e1 la nueva administraci\u00f3n argentina cumplir su ambiciosa agenda de reformas y reequilibrio macroecon\u00f3mico?&nbsp; La pregunta &#8220;del mill\u00f3n&#8221; fue realizada&nbsp;por Alberto Ramos, el managing director y jefe de Econom\u00eda de Latam de Goldman Sachs en su \u00faltimo reporte publicado recientemente. 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