{"id":19691,"date":"2024-01-05T04:02:00","date_gmt":"2024-01-05T04:02:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=19691"},"modified":"2024-01-05T04:02:00","modified_gmt":"2024-01-05T04:02:00","slug":"milei-se-desgasta-con-el-plan-ir-por-todo-y-la-tregua-con-el-dolar-empieza-a-tambalear","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=19691","title":{"rendered":"Milei se desgasta con el plan &#8220;ir por todo&#8221; y la tregua con el d\u00f3lar empieza a tambalear"},"content":{"rendered":"<p><mark class=\"marker-yellow\"><strong>\u00bfPas\u00f3 la luna de miel entre el mercado y el Gobierno de Javier Milei? <\/strong><\/mark>La fuerte suba de los bonos, ca\u00edda del riesgo pa\u00eds y una brecha que estuvo en torno al 10% (sin ninguna mejora macro que la explique), lleg\u00f3 a su fin. Los fracasos del oficialismo para instalar los DNU y la bater\u00eda de reformas econ\u00f3micas es una luz de alerta para los inversores que compraron el trade reformista de Milei.&nbsp;\n<\/p>\n<p><strong>Astuto como pocos, Luis Caputo ensay\u00f3 una correcci\u00f3n del d\u00f3lar oficial con un overshooting que achic\u00f3 dr\u00e1sticamente la brecha.<\/strong> Pero el mismo trader sab\u00eda, como el resto de los operadores, que no era sostenible. Y as\u00ed fue: volvi\u00f3 a niveles superiores al 35% e ir\u00eda por m\u00e1s. &#8220;No se pod\u00eda evaluar esto por el comportamiento de diciembre, porque es un mes muerto para el d\u00f3lar. Ya estamos viendo cierto recalentamiento de los d\u00f3lares financieros y creo que esto lo vamos a sentir en febrero. Estimamos que la brecha para febrero volver\u00e1 al menos al 50%-60%&#8221;, estim\u00f3 el economista jefe de un banco privado extranjero que opera en Buenos&nbsp;Aires. &#8220;Caputo jug\u00f3 para tener un colch\u00f3n. Ahora si no&nbsp;muestra resultados esto vuelve para arriba&#8217;, sostuvo.\n<\/p>\n<ul>\n<li>Los d\u00f3lares financieros (MEP y CCL) yendo a $1.100 empezaron a preocupar a Santiago Bausili, el hombre puesto por Caputo para manejar el Banco Central. El funcionario es el que emite los bonos para importadores, los Bopreal, con resultados muy poco auspiciosos. Sucede que el Gobierno se jug\u00f3 al &#8220;plan licuadora&#8221; como dijo Carlos Melconian en lugar de la supuesta &#8220;motosierra&#8221;. Pero la resoluci\u00f3n del problema de deuda de importadores qued\u00f3 muy&nbsp;corta, aunque -dicen en la City- el instrumento podr\u00eda funcionar como mecanismo de equilibrio para el CCL.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/milei-se-desgasta-con-el-plan-ir-por-todo-y-la-tregua-con-el-dolar-empieza-a-tambalear.webp\" alt=\".\"><figcaption><strong>IEB: &#8220;Luego de tocar piso en 8% la brecha revirti\u00f3 su tendencia y, a partir del jueves sigui\u00f3 un camino ascendente para ubicarse cerca del 30%&#8221;<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<p>&#8220;Si la brecha comienza a subir, a punto tal que conviene ingresar al Bopreal, las licitaciones comenzar\u00e1n a tener los resultados esperados y, a su vez, contendr\u00e1 la presi\u00f3n de aquellos que buscan cancelar deuda por medio del d\u00f3lar libre&#8221;, dice CMF, el banco de Alberto Benegas Lynch.&nbsp;\n<\/p>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">Las primeras dos semanas de licitaci\u00f3n fueron un fracaso para&nbsp;Bausili y algunos creen que esto se explica por el bajo nivel de brecha que todav\u00eda mantiene el atractivo de dolarizar v\u00eda CCL y pagar a acreedores por ese medio. Para CMF, el nivel del d\u00f3lar financiero tambi\u00e9n se puede ver influido por los cambios estacionales en la demanda de dinero a partir de febrero y las liquidaciones por parte de exportadores -en caso de mantenerse el esquema 80-20%-.&nbsp;<\/mark>\n<\/p>\n<p>&#8220;El overshooting inicial a $800 por d\u00f3lar tuvo como premisa que se mantendr\u00eda el crawling al 2% por los pr\u00f3ximos meses; de ser as\u00ed, el tipo de cambio real para marzo estar\u00eda cerca de $600, por lo que el mercado se pregunta si habr\u00e1 una segunda devaluaci\u00f3n discreta&#8221;, advierte la entidad privada. Si bien el ministro de Econom\u00eda lo descart\u00f3, en los futuros del d\u00f3lar en el Rofex dudan.&nbsp;\n<\/p>\n<p><strong>Para Invertir en Bolsa (IEB), el despertar de la brecha se debe a una a sumatoria de varios factores como el exiguo resultado de la licitaci\u00f3n del&nbsp;Bopreal, las cautelares contra el DNU, el enrarecimiento del clima pol\u00edtico con un paro general anunciado por la CGT para el 24 de enero y una cierta p\u00e9rdida del impulso inicial con el que inaugur\u00f3 su gesti\u00f3n el presidente Milei.&nbsp;<\/strong>&#8220;Todo hace pensar que el d\u00f3lar paralelo estar\u00e1 m\u00e1s presionado que en las \u00faltimas semanas&#8221;, adhiere el consultor Fernando Marull.&nbsp;&nbsp;\n<\/p>\n<p>&#8220;Se acab\u00f3 la luna de miel, ahora va estar todo en base a hechos concretos. Qu\u00e9 tanto puede hacer Milei y qu\u00e9 tanto no. Ya estamos viendo que el &#8216;ir por todo&#8217; podr\u00eda ser un tiro en el pie&#8221;, critic\u00f3 un avezado hombre de la City que aclara &#8220;yo lo vot\u00e9 convencido&#8221; pero le recomienda m\u00e1s cautela al presidente.\n<\/p>\n<p>En el exterior tambi\u00e9n empieza a tambalear la confianza inicial con Milei y su equipo econ\u00f3mico. En Nueva York algunos analistas catalogan como &#8220;experimento&#8221; la bater\u00eda de reformas que lanz\u00f3 Milei sin intentar pasar por el Congreso. &#8220;Es un desgaste innecesario para un Presidente que reci\u00e9n comienza haciendo modificaciones econ\u00f3micas muy positivas. Esto confunde a los inversores y puede generar m\u00e1s ruido&#8221;, explicaba el jefe de la mesa de dinero de una entidad en Manhattan. <strong>&#8220;Los primeros d\u00edas fueron formidables, ahora creo que empezar\u00e1 el Gobierno real. Uno con todas las limitaciones de ser minor\u00eda y querer hacer una revoluci\u00f3n en la Argentina con un DNU. Va a ser dif\u00edcil que lo logre&#8221;, apunt\u00f3.<\/strong>\n<\/p>\n<p><strong>Hacia adelante, en el mercado temen m\u00e1s presiones de la mano de una mayor conflictividad en las calles (sindicatos y la oposici\u00f3n), sumado a una inflaci\u00f3n que roz\u00f3 el 30% en diciembre y repetir\u00eda en enero. <\/strong>Para EcoGo, la suba de precios en alimentos el mes pasado fue del 34%.&nbsp;Todo esto har\u00e1 que se acabe la luna de miel de Milei con el d\u00f3lar que llev\u00f3 a una seguidilla de compra de divisas por parte del BCRA en el mercado oficial (m\u00e1s de US$ 3.300 millones).&nbsp;\n<\/p>\n<p><strong>Recuerda la consultora de Marina Dal Poggetto que esta situaci\u00f3n est\u00e1 sostenida por <\/strong><mark class=\"marker-yellow\"><strong>factores que son temporarios<\/strong><\/mark><strong> y no duraderos en el tiempo: liquidaciones de exportaciones previamente retenidas y la nueva normativa post salto cambiario que barre con la demanda de divisas para el pago de importaciones.<\/strong> &#8220;Estos factores de mejoras son de corto plazo y se ir\u00edan extinguiendo. Las liquidaciones de las exportaciones y de los pagos de importaciones normalizar\u00e1n, dejando solamente el super\u00e1vit comercial para poder incorporar al MULC&#8221;, vaticina.&nbsp;\n<\/p>\n<link rel=\"stylesheet\" type=\"text\/css\" href=\"https:\/\/optin.myperfit.com\/res\/css\/eleconomista\/L9AMyzp3.css\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfPas\u00f3 la luna de miel entre el mercado y el Gobierno de Javier Milei? La fuerte suba de los bonos, ca\u00edda del riesgo pa\u00eds y una brecha que estuvo en torno al 10% (sin ninguna mejora macro que la explique), lleg\u00f3 a su fin. 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