{"id":19416,"date":"2023-12-29T23:22:00","date_gmt":"2023-12-29T23:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=19416"},"modified":"2023-12-29T23:22:00","modified_gmt":"2023-12-29T23:22:00","slug":"tocaron-los-plazos-fijos-y-se-desperto-el-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=19416","title":{"rendered":"Tocaron los plazos fijos y se despert\u00f3 el d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

La decisi\u00f3n del BCRA de estirar los plazos fijos UVA<\/strong> desde 90 a 180<\/strong> d\u00edas<\/strong> hizo que muchos ahorristas decidieran bajarse del barco. As\u00ed, todos los d\u00f3lares libre subieron fuerte, con aumentos de hasta $42 en un d\u00eda<\/strong> y con el blue volviendo a $1.025. Esto no fue bueno para los t\u00edtulos argentinos. La Bolsa subi\u00f3 en pesos pero qued\u00f3 neutra en d\u00f3lares. Y los bonos bajaron, con el riesgo de Milei otra vez en el nivel de Massa.<\/mark>\n<\/p>\n

Con muchos de los que votaron a Javier<\/strong> Milei<\/strong> haciendo muecas, de alguna manera entendiendo sus decisiones pero muy enojados porque los privados vuelven a recibir gran parte del peso de ajuste, el mercado financiero argentino volvi\u00f3 a ponerle una mala nota a la actual conducci\u00f3n econ\u00f3mica.\n<\/p>\n

Esencialmente, lo que m\u00e1s molest\u00f3 a ahorristas e inversores fue el “corte de manga<\/strong>” que vino directamente desde el Banco<\/strong> Central<\/strong>, extendiendo de manera obligatoria los plazos fijos ajustables por inflaci\u00f3n (UVA o CER<\/strong>) pasando de un plazo m\u00ednimo de 90 a 180 d\u00edas<\/strong>, con un tope de $5 millones <\/strong>por persona f\u00edsica. Esa movida signific\u00f3 que muchos de los que volaban de los plazos fijos tradicionales o de los fondos “money<\/strong> market<\/strong>” a un d\u00eda, que est\u00e1n pagando menos del 7% mensual<\/strong>, con una inflaci\u00f3n estimada en m\u00e1s del 30%<\/strong>, decidieran abandonar el barco y volver a posicionarse en d\u00f3lares.\n<\/p>\n

Por eso, la novedad de la \u00faltima rueda del a\u00f1o fue cancelaci\u00f3n de plazos fijos tradicionales y salida de fondos de inversi\u00f3n, para comprar sobre todo d\u00f3lar mep, que anot\u00f3 un notable salto de m\u00e1s de $42, al tiempo que el siempre sensible d\u00f3lar blue escal\u00f3 de $1.000 a $1.025 pesos<\/strong>. Todo con un gran volumen en acciones nacionales en una Bolsa de Buenos Aires <\/strong>que subi\u00f3 en pesos (no en d\u00f3lares), con ADR argentinos mixtos en Nueva<\/strong> York<\/strong>. Y con otra rueda bajista para los bonos, que llev\u00f3 al riesgo pa\u00eds otra vez arriba de 1.900 puntos<\/strong>, por lo que Milei vuelve a tener el mismo riesgo que ten\u00eda Sergio Massa<\/mark>.\n<\/p>\n

La medida, que apunta a que los pesos se lic\u00faen dram\u00e1ticamente en el banco, o que los ahorristas o inversores se animen a inmovilizar pesos en los bancos durante eternos seis meses, llega con un c\u00famulo de aumentos, en transporte, en prepagas, en expensas, en peajes y en otros valores esenciales<\/strong>, que est\u00e1n generando r\u00e1pido descontento en mucha gente que vot\u00f3 al Presidente y sigue apoy\u00e1ndolo en su esfuerzo por buscar un equilibrio macro.\n<\/p>\n

Esta situaci\u00f3n lleg\u00f3 con una novedad doble que viene desde el campo, una buena y una mala<\/mark>. Para apretar a los productores de soja, para que sigan liquidando granos a partir de enero, con el nuevo cuadro de retenciones, para sumar reservas en el BCRA, se determin\u00f3 que los que retengan en silos bolsas m\u00e1s del 5%<\/strong> de su producci\u00f3n deban pagar cr\u00e9ditos bancarios con penalidad, 20 puntos <\/strong>m\u00e1s caros que los que vendan todo. Y como parte positiva, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires <\/strong>inform\u00f3 que viene con un muy buen rinde la producci\u00f3n de cebada del sur del territorio bonaerense, por lo que desde all\u00ed quiz\u00e1s tambi\u00e9n lleguen algunos d\u00f3lares para el BCRA, que pudo comprar en el mercado US$ 270 millones <\/strong>en el mercado (con un d\u00f3lar exportador m\u00e1s alto de $873,31<\/strong>), pero al final del d\u00eda la autoridad monetaria no tuvo buenas noticias, ya que termin\u00f3 perdiendo reservas por US$ 52 millones<\/strong>.\n<\/p>\n

Mientras Argentina<\/strong> sigue sometida a esta presi\u00f3n de tratar de poner en orden los n\u00fameros macro, a costa de un esfuerzo descomunal de la poblaci\u00f3n, los mercados externos siguen navegando en la duda de si los grandes bloques econ\u00f3micos ir\u00e1n a una zona de recesi\u00f3n o a un aterrizaje suave en sus niveles de actividad. As\u00ed, el \u00faltimo d\u00eda h\u00e1bil del a\u00f1o tuvo otra jornada con tasas largas de EEUU a\u00fan sostenidas: se pag\u00f3 4,8% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,9% a 5 a\u00f1os, 3,9% a 10 a\u00f1os y 4% a 30 a\u00f1os<\/mark>. As\u00ed, en el exterior, el d\u00f3lar subi\u00f3 0,2% <\/strong>contra el euro y la libra, subi\u00f3 0,1%<\/strong> en Brasil<\/strong>, baj\u00f3 0,1% <\/strong>contra el yuan y en M\u00e9xico<\/strong>, baj\u00f3 0,3%<\/strong> contra el franco suizo y el yen y baj\u00f3 0,7% <\/strong>en Chile<\/strong>. Y en el balance anual, la gran particularidad de este 2023 que termina destaca al franco suizo y al real brasile\u00f1o como las dos mejores monedas mundiales del a\u00f1o, sac\u00e1ndole al d\u00f3lar una ventaja de casi 10%<\/strong>, notable.\n<\/p>\n

Esta debilidad global del billete verde, que viene abandonando su trono de s\u00faper d\u00f3lar desde que la Fed<\/strong> dej\u00f3 de subir su tasa base en setiembre, no mueve las decisiones del argentino medio, que sigue eligiendo a la moneda de EE.UU. como refugio preferido. De ese modo, la traba a los plazos fijos CER despert\u00f3 a todos los d\u00f3lares libres. El d\u00f3lar blue salt\u00f3 $25 hasta $1.025<\/strong>, el Senebi salt\u00f3 $25,25<\/strong> hasta $1.000<\/strong>, el MEP<\/strong> trep\u00f3 $42,49 <\/strong>hasta $996,72<\/strong> y el contado con liquidaci\u00f3n salt\u00f3 $33,55 hasta $978,09<\/strong>. Por lo que la brecha cambiaria, que se hab\u00eda acercado al 10%<\/strong>, se duplic\u00f3 en un pesta\u00f1eo: la brecha entre el oficial y el blue subi\u00f3 al 21%<\/strong> y la del CCL<\/strong> con el mayorista fue del 21%<\/strong>.\n<\/p>\n

Esta compra de d\u00f3lares del BCRA pero con p\u00e9rdida de reservas y con decisiones de Milei que desconcierta a propios y ajenos, tampoco est\u00e1 generando un tablero positivo para los t\u00edtulos p\u00fablicos, que volvieron a estar d\u00e9biles. Con menos negocios, los bonos argentinos bajaron otro 0,7% <\/strong>y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 14 unidades <\/strong>hasta 1.906 puntos<\/strong> b\u00e1sicos.<\/mark>\n<\/p>\n

En cuanto a papeles privados, para 2024<\/strong> los analistas esperan que la Fed realice al menos tres bajas de 25 puntos<\/strong> b\u00e1sicos cada una, pero el gran tema es que el tecnol\u00f3gico Nasdaq<\/strong> acumul\u00f3 en todo 2023<\/strong> una incre\u00edble suba del 43,4%<\/strong>, contra solo 13,7% <\/strong>del industrial Dow<\/strong> Jones<\/strong>. Esto significa que los papeles tecnol\u00f3gicos acaban de tener gracias a la inteligencia artificial el mejor resultado anual desde 1999<\/strong>, por lo que algunos analistas afirman que “los precios de la econom\u00eda inteligente son exuberantes, y no vaya a pasar lo que pas\u00f3 en el a\u00f1o 2000<\/strong> con las “punto.com”<\/strong><\/mark>, de ah\u00ed que plantean dudas para 2024<\/strong>.\n<\/p>\n

As\u00ed, hubo un viernes con baja en la bolsa de Nueva York: el Dow<\/strong> baj\u00f3 0,1%<\/strong>, el S&P<\/strong> baj\u00f3 0,3% <\/strong>y el Nasdaq<\/strong> perdi\u00f3 0,6%<\/strong>, mientras que la Bolsa<\/strong> de San<\/strong> Pablo<\/strong> cerr\u00f3 sin cambios y la de M\u00e9xico<\/strong> cedi\u00f3 0,1%<\/strong>.\n<\/p>\n

A nivel local, el mercado burs\u00e1til tuvo mejora en esos, precios neutros en d\u00f3lares, pero lo que destac\u00f3 fue el volumen en empresas nacionales. Con $31.151 millones<\/strong> operados en acciones y $18.015 millones <\/strong>en Cedears<\/strong>, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 2,8%<\/strong>. En tanto que los ADR estuvieron mixtos, con subas del 1% al 3%<\/strong> para Central Puerto<\/strong>, Pampa E e IRSA<\/strong>; con bajas del 2% al 4% <\/strong>para Telecom<\/strong> y Supervielle<\/strong>.\n<\/p>\n

Finalmente, en commodities, la diversidad de cotizaciones sigue mandando. El petr\u00f3leo baj\u00f3 otro 0,4%<\/strong>, los metales preciosos actuaron d\u00e9biles, los metales b\u00e1sicos estuvieron mixtos, en Chicago<\/strong> todos los granos estuvieron para abajo, en Rosario<\/strong> se salv\u00f3 la soja pero baj\u00f3 el trigo. Y siguen las dudas en el panel de criptomonedas: la autorizaci\u00f3n de la SEC para el ETF de BlackRock<\/strong> se demora, por lo que el bitcoin baj\u00f3 1,1%<\/strong>, con resultados mixtos para el resto de los valores de ese panel<\/mark>.\n<\/p>\n

Con este cuadro de situaci\u00f3n, con pesos que se lic\u00faan ante un fogonazo inflacionario de proporciones, sin que los inversores tengan una posici\u00f3n refugio donde resguardarse, ahora se acaba de despertar el d\u00f3lar, que como siempre activa remarcaciones inflacionarias, y eso sin dudas terminar\u00e1 complicando los planes de crawling peg del 2%<\/strong> que estuvo relatando Caputo<\/strong> hasta ahora, tratando de tranquilizar los \u00e1nimos desde el punto de vista cambiario, en un verano que sin dudas ser\u00e1 caliente. <\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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