{"id":17509,"date":"2023-11-15T11:16:00","date_gmt":"2023-11-15T11:16:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=17509"},"modified":"2023-11-15T11:16:00","modified_gmt":"2023-11-15T11:16:00","slug":"hubo-fiesta-en-el-mundo-pero-la-musica-no-llego-a-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=17509","title":{"rendered":"Hubo fiesta en el mundo pero la m\u00fasica no lleg\u00f3 a Argentina"},"content":{"rendered":"

A apenas cinco d\u00edas del balotaje, con el mundo viendo at\u00f3nito las condiciones de pol\u00edtica econ\u00f3mica del ministro Sergio Massa, los argentinos se sorprendieron ayer con la abismal diferencia en la inflaci\u00f3n que sufre el pa\u00eds en comparaci\u00f3n con lo que ocurre en casi todas las naciones del planeta.<\/p>\n

Lejos del 142,7% anual de inflaci\u00f3n que argentina tuvo de octubre de 2022 a octubre de 2023, Espa\u00f1a sorprendi\u00f3 al mundo al marcar una suba de precios del 3,5% anual el lunes y ayer el cachetazo fue todav\u00eda m\u00e1s grande cuando se conoci\u00f3 el IPC de EE.UU. Los norteamericanos tuvieron en octubre inflaci\u00f3n mensual del 0% y una inflaci\u00f3n anual del 3,2% anual. Y no fue solo eso, la denominada inflaci\u00f3n n\u00facleo fue de apenas el 0,2%, contra el 0,4% esperado, lo cual signific\u00f3 el menor nivel de incremento de precios en dos a\u00f1os.<\/p>\n

Por si alg\u00fan desprevenido no lo nota, estos n\u00fameros significan que  Argentina, con su particular pol\u00edtica econ\u00f3mica de emisi\u00f3n de pesos sin fin, d\u00e9ficit fiscal cr\u00f3nico y endeudamiento sin l\u00edmites, tiene una inflaci\u00f3n 44 veces m\u00e1s alta que Espa\u00f1a o Estados Unidos. Y ese contundente impuesto sobre la poblaci\u00f3n, con entrega de pesos inventados, repartidos de manera discrecional a poblaci\u00f3n elegida, provoca que durante la lectura de este comentario hayan aparecido en el pa\u00eds otras tres familias pobres. <\/p>\n

Sin embargo, a tan poco tiempo del balotaje, como UP tiene a un candidato en la final de la elecci\u00f3n, hace semanas que no hay un solo piquete y los sindicatos est\u00e1n sin abrir la boca, como si todo estuviera en calma, pero la realidad muestra que la situaci\u00f3n est\u00e1 al l\u00edmite, que se aguanta todo hasta que se vote, y a partir del lunes la realidad comenzar\u00e1 a correr por andariveles completamente diferentes, sea cual fuere el ganador de la elecci\u00f3n.<\/p>\n

Ca\u00edda de las tasas<\/strong><\/h2>\n
\"Jerome
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\n\"D\u00f3lar:<\/a>\n<\/div><\/div>\n

De hecho, la consistente baja de la inflaci\u00f3n mundial est\u00e1 provocando un descenso en las tasas de inter\u00e9s internacionales y con eso cambian las condiciones crediticias universales. Ayer mismo se observ\u00f3 un fuerte brinco en los activos de riesgo externos, una importante toma de ganancias en las criptomonedas y un repunte de proporciones en los metales preciosos, con la Argentina viendo pasar el tren, sin poder subirse a ning\u00fan vag\u00f3n, como sucedi\u00f3 muchas veces en el \u00faltimo siglo.<\/p>\n

Ayer, puntualmente, ni bien se conoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n norteamericana de octubre fue del 0%, hubo una inmediata ca\u00edda de las tasas largas norteamericanas, ya que ahora se duda que la Fed pueda seguir subiendo su tasa de inter\u00e9s base. Por eso, ayer, se pag\u00f3 5,2% anual en los bonos de la Fed a 1 a\u00f1o de plazo, 4,4% a 5 a\u00f1os, 4,5% a 10 a\u00f1os y 4,6% a 30 a\u00f1os. Y, en consecuencia, en el exterior el d\u00f3lar cay\u00f3 de manera vertical contra todas las monedas: descendi\u00f3 3,5% en Chile, 1,8% contra la libra, 1,7% contra el euro, 1,3% en M\u00e9xico, 0,9% en Brasil y Jap\u00f3n y 0,5% en China, todo para abajo.<\/p>\n

Por supuesto, esta fuerte baja para las tasas largas norteamericanas es una buena noticia para los endeudados y los mercados emergentes, y de alguna manera tambi\u00e9n deber\u00eda ser algo bueno para Argentina, que como el pa\u00eds est\u00e1 encepado, totalmente desconectado del mundo, en una categor\u00eda denominada “stand alone”, este abaratamiento del cr\u00e9dito nos mantiene apartados de todos los movimientos de capitales.<\/p>\n

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\n\"Wall<\/a>\n<\/div><\/div>\n

En l\u00ednea con esto, tal como anticip\u00f3 Sergio Massa hace un par de semanas, a partir de hoy se inicia nuevamente el sistema de crawling peg, con micro devaluaciones diarias y, despu\u00e9s del balotaje, seg\u00fan sea el que gane la elecci\u00f3n, podr\u00e1 o no iniciarse un nuevo esquema de tipo de cambio. Ayer por ejemplo hubo rumores que habr\u00e1 para los importadores un “d\u00f3lar fernet”, parecido al de los exportadores, con una composici\u00f3n 70% d\u00f3lar MEP y 30% d\u00f3lar oficial, pero habr\u00e1 que ver si esto se produce, despu\u00e9s del conteo de votos del domingo, y del feriado del lunes.<\/p>\n

El d\u00f3lar en Argentina<\/strong><\/h2>\n
\"dolar
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Con esa falta de certezas, y con intervenci\u00f3n oficial utilizando bonos para que el mercado cambiario contin\u00fae completamente tranquilo y dominado hasta que se vote, el d\u00f3lar blue no cambi\u00f3 y cerr\u00f3 a $925, el Senebi baj\u00f3 $3,18 hasta $902,02, el MEP baj\u00f3 $4,91 hasta $868,42 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $6,91hasta $875,46. Por lo que en una condici\u00f3n econ\u00f3mica que no cierra, la brecha entre el oficial y el blue sigue en el 152% y la del CCL con el mayorista fue del 150%.<\/strong><\/mark><\/p>\n

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\n\"Ocampo:<\/a>\n<\/div><\/div>\n

En general hubo subas en casi todos los bonos de pa\u00edses emergentes, pero los bonos argentinos estuvieron ultra selectivos aunque en promedio terminaron movi\u00e9ndose muy poco y en definitiva el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 otros 3 puntos hasta 2.497 puntos b\u00e1sicos, a\u00fan en la estrat\u00f3sfera, casi diez veces por encima del riesgo que tienen nuestros pa\u00edses vecinos como Uruguay, Chile, Brasil y Per\u00fa, entre otros.<\/p>\n

Bolsas de fiesta<\/strong><\/h2>\n
\"mercados
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La consistente baja inflaci\u00f3n norteamericana, y el consecuente descenso de las tasas de inter\u00e9s largas, con la casi total seguridad de que la Fed no subir\u00e1 la tasa ni en diciembre ni probablemente no lo haga en 2024, provoc\u00f3 un verdadero festejo en Wall Street: hubo un absoluto d\u00eda de fiesta en la Bolsa de Nueva York: el Dow subi\u00f3 1,4%, el S&P avanz\u00f3 1,9% y el Nasdaq brinc\u00f3 2,4%. Y tambi\u00e9n sonrieron ampliamente los principales mercados latinoamericanos: la Bolsa de San Pablo salt\u00f3 2,4% y la de M\u00e9xico avanz\u00f3 2,8%.<\/p>\n

Sin embargo, con los papeles argentinos ocurri\u00f3 una verdadera contradicci\u00f3n. Con $8.178 millones operados en acciones y $19.927 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 otro 0,4%. Pero los ADR argentinos que cotizan en Nueva York anotaron una suba en bloque del 1% al 5% para Edenor, Bioceres, Despegar, Central Puerto, mercado Libre, YPF, TGS, Pampa E, Telecom, Cresud, Loma Negra, Franc\u00e9s y Supervielle.<\/p>\n

La baja de tasas norteamericanas, con una inflaci\u00f3n que da amplias se\u00f1ales de estar resuelta, termin\u00f3 generando amplias modificaciones en el precio de las materias primas, en medio de un conflicto geopol\u00edtico que no cesa, pero con la ilusi\u00f3n de que el encuentro que tendr\u00e1n el titular de EE.UU. Joe Biden y el mandam\u00e1s chino Xi Jinping en San Francisco esta semana le baje las preocupaciones de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica al mundo.<\/p>\n

As\u00ed, ayer el petr\u00f3leo subi\u00f3 0,1%, los metales preciosos tuvieron un brinco, los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos, el ma\u00edz estuvo para arriba tanto en Chicago como en Rosario, aunque en el puerto santafesino hubo pocos negocios, con el trigo en baja y sin actividad sojera, con todos esperando la modificaci\u00f3n cambiaria que se iniciar\u00e1 hoy, con la vuelta del la microdevaluaci\u00f3n diaria, y sobre todo a la espera del resultado que tendr\u00e1 el balotaje el domingo.<\/p>\n

Pero probablemente lo que m\u00e1s muecas gener\u00f3 fue un marcado cambio de posici\u00f3n en los activos refugio: se esperaba que las menores tasas norteamericanas con riesgo de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica marcada, hiciera brillar a las criptomonedas y debilitara a los metales preciosos, ya que gran parte de estos valores est\u00e1n en las arcas de los principales Bancos Centrales. Pero ocurri\u00f3 todo lo contrario: hubo un desplome del 3,9% para el Bitcoin con bajas similares en el resto de las criptomonedas y un brinco del 3,3% para la onza de plata.<\/p>\n

Despu\u00e9s del cierre de negocios, en una recorrida por los operadores parec\u00eda olfatearse que hoy se inicia el movimiento de ficha de domin\u00f3 que terminar\u00e1 generando todo el cambio que viene. Ayer, el d\u00f3lar fernet (70% oficial y 30% CCL) determin\u00f3 para la exportaci\u00f3n un d\u00f3lar de 507,40 pesos, y los importadores temen que desde el lunes, si gana Massa, probablemente se practique una f\u00f3rmula parecida con el d\u00f3lar para traer bienes desde el exterior (veremos).<\/p>\n

Operaciones en el Rofex<\/strong><\/h2>\n
\"BCRA
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De hecho, con participaci\u00f3n del BCRA, ayer se dio otra baja en los d\u00f3lares futuros en el Rofex: se pact\u00f3 a $ 375 para fin de noviembre, a $ 630 para fin de diciembre y a $1.400 para fin de septiembre<\/strong><\/mark>. Los precios muestran devaluaciones verticales ni bien asuma la nueva conducci\u00f3n en la Casa Rosada. Sin duda no vendr\u00e1n tiempos sencillos. En sus primeros meses, el pr\u00f3ximo Gobierno enfrentar\u00e1 vencimientos por US$ 6.200 millones, de los cuales el 9 de enero hay que pagar cupones de bonos surgidos del canje que hizo Guzm\u00e1n en agosto de 2020 por unos US$ 1.450 millones (y para el 9 de julio ya empieza a pagarse algo de capital, un monto mayor, es decir no solo de intereses. <\/p>\n

Y, para coronar la preocupaci\u00f3n, la Universidad Torcuato Di Tella present\u00f3 su informe de coyuntura, donde remarc\u00f3 que en esta Argentina donde el ministro de Econom\u00eda con la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en 32 a\u00f1os, acaba de finalizar octubre con un pico de pobreza. El 42,9% de los argentinos son pobres y todos los especialistas esperan que al menos los pr\u00f3ximos cinco meses tengan una inflaci\u00f3n mensual de dos d\u00edgitos, y sin embargo est\u00e1 en el balotaje.<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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