{"id":16756,"date":"2023-10-04T10:00:00","date_gmt":"2023-10-04T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/390118-alerta-por-dolar-electoral-que-preve-el-mercado-para-estos-dias"},"modified":"2023-10-04T10:00:00","modified_gmt":"2023-10-04T10:00:00","slug":"alarma-por-fuerte-dolarizacion-electoral-y-masiva-intervencion-del-bcra-que-preve-el-mercado-para-los-proximos-dias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=16756","title":{"rendered":"Alarma por fuerte dolarizaci\u00f3n electoral y masiva intervenci\u00f3n del BCRA: qu\u00e9 prev\u00e9 el mercado para los pr\u00f3ximos d\u00edas"},"content":{"rendered":"

A menos de tres semanas de las elecciones, no hay ninguna variable que sirva para tranquilizar al mercado. M\u00e1s bien, sucede todo lo contrario. En las \u00faltimas jornadas se exacerb\u00f3 la dolarizaci\u00f3n<\/strong> de las carteras de los inversores, ya sean peque\u00f1os o grandes. A tal punto, que ayer el Banco Central quebr\u00f3 la racha de 35 jornadas consecutivas de compras de d\u00f3lares<\/a> y se vio obligado a vender u$s19 millones. Todo un dato de la din\u00e1mica de la crisis.\n<\/p>\n

Pruebas a la vista: los principales activos financieros se desploman, suben los futuros del d\u00f3lar y los dep\u00f3sitos a plazo fijo muestran una ca\u00edda en t\u00e9rminos reales, por primera vez en mucho tiempo.\n<\/p>\n

La creciente dolarizaci\u00f3n queda, adem\u00e1s, en evidencia en las intervenciones del Banco Central<\/strong> en la brecha cambiaria, con el objetivo de enfriar la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar MEP<\/strong>.\n<\/p>\n

De acuerdo a las estimaciones de Portfolio Personal Inversiones (PPI), las ventas del BCRA ya superaron los u$s60 millones diarios. El monto diario ya se acerca a lo que pas\u00f3 en la semana previa a las PASO, cuando la autoridad monetaria lleg\u00f3 a vender u$s110 millones por d\u00eda.\n<\/p>\n

Desde que comenz\u00f3 el a\u00f1o, la intervenci\u00f3n en la brecha acumula alrededor de u$s3.000 millones. M\u00e1s de la mitad de las ventas se concretaron entre agosto, septiembre y los primeros dos d\u00edas de esta semana<\/span>.\n<\/p>\n

Esa intervenci\u00f3n no alcanza para evitar un salto de la brecha<\/strong>, que ahora super\u00f3 el 140% y se acerca peligrosamente al 161% que lleg\u00f3 a tener durante la gesti\u00f3n de Mart\u00edn Guzm\u00e1n.\n<\/p>\n

\"Caen<\/p>\n

Caen las reservas: el BCRA quebr\u00f3 la racha positiva en el mercado y tuvo que soltar d\u00f3lares este martes.<\/p>\n<\/div>\n

D\u00f3lar en alza: por qu\u00e9 hay una huida del peso<\/h2>\n

Los d\u00f3lares futuros tambi\u00e9n est\u00e1n estallados. El mercado est\u00e1 viendo un fuerte salto del tipo de cambio oficial para despu\u00e9s de las elecciones de este mes.\n<\/p>\n

“Hay una huida generalizada del peso<\/strong>“, dice a iProfesional Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI. “Por un lado por la expectativa del impacto por el “plan platita<\/strong>“<\/a>, y por la posibilidad de que Javier Milei<\/strong> sea presidente y quiera llevar adelante una dolarizaci\u00f3n que no podr\u00eda realizarse por la falta de d\u00f3lares”, completa Anselmi.\n<\/p>\n

Lo dicho m\u00e1s arriba: todas las variables que miden la dolarizaci\u00f3n de las carteras est\u00e1n lanzadas. Empezando por la brecha cambiaria e incluyendo a los plazos fijos.\n<\/p>\n

Para tener una idea, el stock de plazos fijos del sector privado (empresas e individuos) crecieron apenas 1,7% durante septiembre, contra un rendimiento mensual cercano al 10%. La huida del peso es muy fuerte, sin dudas.\n<\/p>\n

Ac\u00e1 la pregunta es si el Gobierno tiene a mano alg\u00fan ancla para tirar en medio de las turbulencias y estabilizar las expectativas.\n<\/p>\n

Una econom\u00eda en crisis y sin anclas<\/h2>\n

Sergio Massa pondr\u00e1 en marcha distintas medidas en las pr\u00f3ximas dos semanas. Algunas cl\u00e1sicas -como intervenciones directas del Banco Central en el mercado burs\u00e1til- hasta otras menos ortodoxas, como los controles de la CNV sobre las operaciones financieras.\n<\/p>\n

\"Mantener<\/p>\n

Mantener la calma cambiaria hasta las elecciones, dif\u00edcil misi\u00f3n para el ministro candidato.<\/p>\n<\/div>\n

A esta altura, con el “d\u00f3lar soja 5<\/strong>” ya lanzado<\/a>, lo mismo el “d\u00f3lar vaca Muerta<\/strong>“, la oferta de divisas no luce prominente para las pr\u00f3ximas semanas.\n<\/p>\n

M\u00e1s bien, todo lo contrario. A medida que se ensanche la brecha, decae la posibilidad de que los exportadores liquiden divisas en la ventanilla del Banco Central a $350 por d\u00f3lar.<\/span>\n<\/p>\n

Desde la Casa Rosada, en este contexto, dejaron entrever que Alberto Fern\u00e1ndez podr\u00eda hacer anuncios en su inminente viaje a China. Concretamente, afirman fuentes oficiales, existe la chance de una activaci\u00f3n de un nuevo tramo por u$s5.000 millones del swap de monedas con China.\n<\/p>\n

El primer tramo, activado hace unos meses, posibilit\u00f3 que el Gobierno le vendiera yuanes a los importadores de productos chinos, y liber\u00f3 d\u00f3lares para intervenir en el mercado cambiario. El gobierno de Beijing, que en su momento le prest\u00f3 dinero al Gobierno para pagarle al FMI, nunca extendi\u00f3 la segunda activaci\u00f3n del swap. Algo que la Casa Rosada ahora piensa lograr.\n<\/p>\n

Brecha del d\u00f3lar: qu\u00e9 puede pasar en las pr\u00f3ximas semanas<\/h2>\n

Anselmi, un experto en los movimientos del mercado financiero, cuenta a iProfesional que la huida del peso es generalizada<\/strong>. Que implica a todos los perfiles de los inversores. Desde peque\u00f1os a los m\u00e1s sofisticados. “Los que est\u00e1n regulados salen de la deuda en pesos emitida por el Tesoro y se pasan al money market, que tiene riesgo del Banco Central. Aunque con esos activos pierdan contra la inflaci\u00f3n”, ejemplifica.\n<\/p>\n

En este contexto, se explica que el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n<\/strong> haya alcanzado los $850<\/strong>, con una brecha superior al 140%<\/span>. “Claramente el CCL puede ir m\u00e1s arriba, de hecho ya lo estuvo en la \u00e9poca de Batakis como ministra”, completa Anselmi. Tra\u00eddo a precios de hoy implicar\u00eda una cotizaci\u00f3n del CCL en torno a los $900.\n<\/p>\n

\"Swap<\/p>\n

Swap con China: el Gobierno vuelve a mirar a este recurso de emergencia.<\/p>\n<\/div>\n

\u00bfEste podr\u00eda ser el techo? Para analistas como Anselmi, la brecha podr\u00eda seguir ampli\u00e1ndose a medida que se acerquen las elecciones. “Podr\u00edamos llegar a ese momento con una brecha del 200% o superior<\/strong>“, advierte el economista.\n<\/p>\n

\n

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Est\u00e1 claro que este escenario retroalimenta la expectativa de inflaci\u00f3n, que tanto en agosto y septiembre ya alcanz\u00f3 los dos d\u00edgitos. La crisis entr\u00f3, definitivamente, en una instancia m\u00e1s dram\u00e1tica.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A menos de tres semanas de las elecciones, no hay ninguna variable que sirva para tranquilizar al mercado. M\u00e1s bien, sucede todo lo contrario. En las \u00faltimas jornadas se exacerb\u00f3 la dolarizaci\u00f3n de las carteras de los inversores, ya sean peque\u00f1os o grandes. A tal punto, que ayer el Banco Central quebr\u00f3 la racha de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/16756"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=16756"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/16756\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=16756"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=16756"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=16756"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}