{"id":15309,"date":"2023-08-28T11:38:00","date_gmt":"2023-08-28T11:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=15309"},"modified":"2023-08-28T11:38:00","modified_gmt":"2023-08-28T11:38:00","slug":"el-43-de-los-deg-recibidos-se-esfumo-en-solo-tres-dias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=15309","title":{"rendered":"El 43% de los DEG recibidos se esfum\u00f3 en solo tres d\u00edas"},"content":{"rendered":"

La semana pasada estuvo signada por dos elementos principales, uno interno y otro externo: aqu\u00ed fue la tensi\u00f3n social (con saqueos o robos seg\u00fan el Gobierno) y afuera la nueva advertencia de Jerome Powell, avisando que la Fed va a continuar subiendo su tasa de inter\u00e9s base.<\/strong> Y detr\u00e1s de esos dos componentes hubo reacciones muy diferentes.<\/p>\n

En el exterior, las tasas largas de EE.UU. subieron en bloque: se pag\u00f3 5,5% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,5% a 5 a\u00f1os, 4,2% a 10 a\u00f1os y 4,3% a 30 a\u00f1os. Y, y a pesar de eso, en la semana el d\u00f3lar global estuvo mixto: subi\u00f3 1,2% contra la libra, 0,7% contra el euro y el yen, 0,3% contra el franco suizo y 0,1% contra el yuan, pero tuvo una baja notable del 2% en Brasil y del 2,6% en Chile.<\/p>\n

A nivel local, a pesar de la aprobaci\u00f3n del FMI de los DEG por US$ 7.500 millones al filo del abismo, los d\u00f3lares tampoco se calmaron<\/strong>: hubo un salto del 3,7% para el contado con liquidaci\u00f3n, una suba del 1,4% para el blue y del 1,1% para el MEP, mientras que el d\u00f3lar oficial se qued\u00f3 clavado desde hace dos semanas en $350, a pesar de que las consultoras privadas advierten que la inflaci\u00f3n subi\u00f3 a un escal\u00f3n m\u00e1s peligroso, y que subir\u00e1 m\u00e1s.<\/p>\n

Esta reacci\u00f3n cambiaria, con una brecha insostenible del 121% entre el CCL y el mayorista, ocurre porque los DEG que transfiri\u00f3 el FMI se desplumaron r\u00e1pido<\/strong><\/mark>: de los US$ 7.500 millones, el BCRA ya gast\u00f3 US$ 3.193 millones en apenas tres ruedas (mi\u00e9rcoles, jueves y viernes), por pago de deudas, por intervenciones en el mercado y por asistencia a importadores. Y lo que queda se ir\u00e1 pronto, ya que en los pr\u00f3ximos 60 d\u00edas hay que pagarle al FMI deuda de capital e intereses por US$ 3.500 millones. De ah\u00ed que el equipo de Sergio Massa, tras la invitaci\u00f3n a los BRICS, est\u00e1 insisti\u00e9ndole a China para que libere el segundo tramo del swap: el ministro candidato quiere tener US$ 5.000 millones libres para usar, algo que Xi Jinping le neg\u00f3 hace diez d\u00edas.<\/p>\n

Frente a esto, los inversores est\u00e1n asustados y abandonan los pesos comprando lo que sea<\/strong>. No tienen la menor idea sobre qui\u00e9n puede llegar a ser Presidente. Y, sea quien sea el que reemplace a Alberto, nadie sabe c\u00f3mo se va a arreglar el agujero de 5% de rojo fiscal y de 5% de rojo cuasifiscal. Hay un abismo en Leliq (deuda del BCRA con los bancos) que ya supera los $15 billones, con un gigantesco pago de intereses por mes, que significa emisi\u00f3n permanente, m\u00e1s nafta para la inflaci\u00f3n y el d\u00f3lar.<\/p>\n

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\n\"\u00bfQu\u00e9<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Devaluaci\u00f3n y m\u00e1s inflaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n
\"massa\"
 <\/figcaption><\/figure>\n

Por eso, a pesar de que los nuevos plazos fijos pagan 9,04% por mes, el traslado de la devaluaci\u00f3n a precios fue inmediato. Fue una devaluaci\u00f3n sin plan, que gener\u00f3 una inflaci\u00f3n de m\u00e1s del 11% en agosto, y ven venir escalones m\u00e1s peligrosos de septiembre en adelante. Mientras tanto, agobiado, el Gobierno pretende acotar los traspasos con m\u00e1s precios justos, pero sobre todo las alimenticias son muy renuentes: “los costos suben sin parar, y no vamos a producir a p\u00e9rdida”.<\/p>\n

Frente a esto, la crisis se extiende como una mancha de aceite<\/strong>. Incluso los dep\u00f3sitos en pesos dejaron de crecer, no solo en t\u00e9rminos reales sino incluso nominalmente. Y los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, por temor a un Plan Bonex o algo parecido, se fugan al exterior, se van a cajas de seguridad o al colch\u00f3n<\/strong><\/mark>, lo m\u00e1s lejos posible de las garras del Estado depredador. De ah\u00ed que el stock total de dep\u00f3sitos privados en d\u00f3lares haya ca\u00eddo de US$ 16.510 millones a US$ 15.205 millonesd en seis meses: se fue el 7,9% de lo que hab\u00eda, o sea US$ 1.305 millones.<\/p>\n

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\n\"Debates<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Sigue el rally electoral<\/strong><\/h2>\n

Pero, conocedores de los abismos y posteriores recuperaciones que viene sufriendo Argentina desde hace 100 a\u00f1os, lo que m\u00e1s se destac\u00f3 en la semana fue la continuidad del rally electoral<\/strong>. Como los t\u00edtulos argentinos tienen precios de liquidaci\u00f3n, los bonos pegaron un salto semanal del 7,2%, con el riesgo pa\u00eds bajando 137 unidades, de 2.187 a 2.050 puntos b\u00e1sicos, en una movida que se consolid\u00f3 desde que el FMI extendi\u00f3 el ox\u00edgeno.<\/p>\n

Y exactamente en igual medida, con un salto muy parecido al de los bonos, las acciones argentinas tambi\u00e9n se montaron en el rally, con un avance muy por encima de lo que pas\u00f3 en el mundo, donde la situaci\u00f3n es un poco m\u00e1s dudosa. La semana pasada el \u00edndice S&P Merval salt\u00f3 8% en pesos o 6,5% en d\u00f3lares. <\/p>\n

Mientras que el resto de los \u00edndices principales estuvo mucho m\u00e1s abajo: gracias a la Inteligencia Artificial, el tecnol\u00f3gico Nasdaq de Nueva York subi\u00f3 2,3% en la semana, Madrid creci\u00f3 0,8%, Tokio 0,6%, y Frankfurt y San Pablo mejoraron 0,4%. En cambio, M\u00e9xico no se movi\u00f3, el industrial Dow Jones baj\u00f3 0,4% y la Bolsa de Chile retrocedi\u00f3 1,4%.<\/p>\n

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\n\"Los<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Adem\u00e1s de la luz amarilla que le puso a Powell, insinuando que puede subir la tasa base de la Fed de 5,5% a 5,75% en septiembre o en diciembre, toda esta situaci\u00f3n se da con una importante debilidad china, que est\u00e1 afectando el precio de los commodities. <\/p>\n

Commoditties mixtas<\/strong><\/h2>\n
\"Mercados.\"
 <\/figcaption><\/figure>\n

Particularmente, los granos en Rosario no mostraron precios el viernes, ya que todos esperan el 1\u00b0 de noviembre, cuando se abandone el precio fijo de $350 por d\u00f3lar oficial. Pero en la semana el ma\u00edz de Rosario subi\u00f3 5,2% y la soja de Rosario avanz\u00f3 3,5%, pero el resto estuvo todo para abajo: el petr\u00f3leo cedi\u00f3 2,2% en la semana, el cobre 5,4%, el aluminio 5,9%, el trigo de Rosario 6%, el n\u00edquel 7,1% y la soja de Chicago cay\u00f3 7,1%.<\/p>\n

Y probablemente lo m\u00e1s distintivo de la semana fue que, con las tasas m\u00e1s altas en EE.UU., las posiciones de reserva del mundo, rendidas a la tasa de la Fed y a la presi\u00f3n impositiva en todas partes, estuvieron todas para abajo: la onza de plata baj\u00f3 2%, el oro perdi\u00f3 2,6% y los fan\u00e1ticos de las criptomonedas est\u00e1n prendidos fuego ya que el Bitcoin cae 10,8% en el mes, dur\u00edsimo.<\/p>\n

A partir de hoy, luego de todos los DEG perdidos por el BCRA en tres d\u00edas, los inversores saben que el Gobierno est\u00e1 desnudo, que no tiene posibilidad para enfrentar la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar. Tiene hasta fin de octubre donde los vencimientos con el FMI se llevar\u00e1n casi todo. Y para aplastar al mep como ancla, el BCRA seguir\u00e1 vendiendo bonos a dos manos. Y, para peor, se conoci\u00f3 que la receta del FMI ser\u00e1 dur\u00edsima, un d\u00eda despu\u00e9s de que se vote el 22 de octubre, cuando queden solo dos candidatos para el balotaje, si es que no hay definici\u00f3n en primera vuelta.<\/strong><\/mark><\/p>\n

O sea, adem\u00e1s de las bombas de deuda en pesos de parte del Tesoro y de la bomba del BCRA por las Leliq que se les debe a los bancos (a los depositantes), ahora Massa acaba de sumar en su “plan llegar a ser Presidente” una bomba de tiempo m\u00e1s: aplasta el tipo de cambio, todo con el objetivo de ser candidato con alguna chance, por lo que est\u00e1 creando una bomba cambiaria. Todo con un solo objetivo, seguir vivo en la elecci\u00f3n. \u00bfDespu\u00e9s? \u00bfQu\u00e9 importa ya el despu\u00e9s?<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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