{"id":15098,"date":"2023-08-23T11:32:00","date_gmt":"2023-08-23T11:32:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=15098"},"modified":"2023-08-23T11:32:00","modified_gmt":"2023-08-23T11:32:00","slug":"massa-no-cambia-el-dolar-sube-pero-los-titulos-locales-tambien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=15098","title":{"rendered":"Massa no cambia: el d\u00f3lar sube, pero los t\u00edtulos locales tambi\u00e9n"},"content":{"rendered":"

23 agosto de 2023<\/span><\/p>\n

Sin cambiar ni un cent\u00edmetro la pol\u00edtica econ\u00f3mica que viene desarrollando desde hace m\u00e1s de un a\u00f1o como virtual Presidente en ejercicio, Sergio Massa sigui\u00f3 tomando deuda ayer, continu\u00f3 interviniendo el mercado cambiario hipotecando el futuro, todo prepar\u00e1ndose para la reuni\u00f3n que tendr\u00e1 hoy en Washington con Kristalina Georgieva para ver si le autorizan la liberaci\u00f3n de los DEG<\/strong>. Frente a eso, el mercado local retom\u00f3 la t\u00f3nica que mostr\u00f3 en mayo y junio: el d\u00f3lar blue volvi\u00f3 a subir y los t\u00edtulos argentinos, tanto acciones como bonos, mejoraron, logrando que el riesgo pa\u00eds retrocediera.<\/p>\n

El marco externo<\/strong><\/h2>\n

Mientras tanto, los mercados internacionales funcionaron palpitando lo que pueda ocurrir entre jueves y viernes, cuando se realizar\u00e1 el simposio de bancos centrales de todo el mundo en Jackson Hole, en las Rocallosas en el estado de Wyoming. La idea sigue siendo la misma: la inflaci\u00f3n global est\u00e1 retrocediendo m\u00e1s lentamente que lo deseado, es resistente<\/strong>. Hubo por ejemplo ayer un dato central para la econom\u00eda norteamericana: cay\u00f3 la cantidad de ventas de casas usadas y sin embargo los precios siguen subiendo. Eso hace que todos estimen que las tasas base de los bancos centrales deber\u00e1n ajustar un poco m\u00e1s, con otro posible escal\u00f3n de 25 puntos b\u00e1sicos hacia arriba en septiembre o en diciembre.<\/p>\n

Tasas y divisas<\/strong><\/h2>\n

En l\u00ednea con eso, ayer se siguieron aplanando en un nivel m\u00e1s alto las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 5,4% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,5% a 5 a\u00f1os, 4,3% a 10 a\u00f1os y 4,4% a 30 a\u00f1os. Y con esa rentabilidad, en el exterior, el d\u00f3lar estuvo mixto, ya que subi\u00f3 0,4% contra el euro, 0,2% contra la libra y 0,1% contra el yuan, no cambi\u00f3 en Chile, y baj\u00f3 0,3% en Jap\u00f3n, 0,6% en M\u00e9xico y 0,5% en Brasil.<\/p>\n

Este nivel m\u00e1s alto en el costo del cr\u00e9dito sigue alterando el valor de las cosas y, con China sumergida en una nebulosa, ayer hubo una baja del 0,3% para el petr\u00f3leo, con repunte para los metales preciosos y tambi\u00e9n para los metales b\u00e1sicos<\/strong>. Al tiempo que en Chicago subi\u00f3 el trigo pero bajaron el ma\u00edz y la soja, con Rosario a contramano, con soja en alza y bajas para trigo y ma\u00edz. Y los fan\u00e1ticos de las criptomonedas tuvieron otro d\u00eda de desaliento, ya que hubo una nueva baja del 0,8% para el Bitcoin (rompi\u00f3 el piso de US$ 26.000, por lo que ya cae 19% en 40 d\u00edas), al tiempo que el resto de los valores de ese panel anotaron ca\u00eddas de hasta el 5%.<\/p>\n

A nivel estrictamente local, sin que Massa haya aportado ninguna novedad, sorprendi\u00f3 que en EE.UU. estuviera acompa\u00f1ado por Marco Lavagna, el titular del Indec, un organismo que ser\u00e1 decisivo para el futuro pol\u00edtico del ministro candidato, ya que si los \u00edndices de inflaci\u00f3n que llega a medir son inferiores a lo esperado (como pas\u00f3 en julio) el mercado local podr\u00e1 entrar en una zona desconocida. Al mismo tiempo, con Lavagna hijo ausente, el Indec anunci\u00f3 ayer que en julio se redujo el d\u00e9ficit comercial argentino<\/strong><\/a>: hubo exportaciones por US$ 6.060 millones e importaciones por US$ 6.709 millones y el saldo negativo fue de US$ 649 millones. As\u00ed, en los primeros siete meses de este a\u00f1o el pa\u00eds tiene un rojo comercial de US$ 5.143 millones. Las exportaciones caen por la sequ\u00eda y las importaciones se derrumban por el fuerte cepo al ingreso de productos al pa\u00eds por falta absoluta de d\u00f3lares.<\/p>\n

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\n\""El<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Movimientos del BCRA<\/strong><\/h2>\n
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M\u00e1s all\u00e1 de eso, ayer el Banco Central compr\u00f3 U$S 67 millones y suma seis jornadas seguidas con saldo positivo<\/strong>. Y al final del d\u00eda el BCRA sum\u00f3 US$ 8 millones a las reservas, pero chup\u00f3 de los bancos dep\u00f3sitos por $ 1,7 B en Leliq cortas, un n\u00famero que sigue inquietando a los ahorristas que est\u00e1n siendo renuentes a renovar sus dep\u00f3sitos, tanto en pesos, como con mantener sus d\u00f3lares en sus cuentas.<\/p>\n

As\u00ed, ayer volvi\u00f3 a repetirse otro d\u00eda con presi\u00f3n cambiaria. El d\u00f3lar blue salt\u00f3 $7 pesos hasta $727 (lejos del r\u00e9cord de $780 de la semana pasada), mientas que el d\u00f3lar Qatar subi\u00f3 82 centavos hasta $660,65, el Senebi subi\u00f3 $6,06 hasta $719,02, el MEP subi\u00f3 $1,40 hasta $658,88 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $3,25 hasta $746,55. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue subi\u00f3 al 98% y la del CCL con el mayorista fue del 113%<\/strong><\/mark>.<\/p>\n

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\n\"\u00bfPor<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Analistas y operadores repitieron que este esquema que sigue proponiendo Massa es m\u00e1s de lo mismo. Precios justos, controlados, con empresas advirtiendo que no van a poder cumplir. Estacioneros que ya avisan, a dos d\u00edas de la tarifa aplastada de los combustibles, que no podr\u00e1n seguir funcionando. Y todos ven que el ministro candidato persiste con su plan llegar sin ideas nuevas, todo sigue igual, no aparece un plan, no se agrega nada, y no hay credibilidad.<\/p>\n

Los datos de inflaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n
\"indec\"
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As\u00ed, tras la devaluaci\u00f3n del lunes pasado, ahora con tipo de cambio oficial fijo y precios volando, las consultoras avisan que la inflaci\u00f3n de agosto y setiembre ser\u00e1 de dos d\u00edgitos<\/strong><\/mark>. Los sindicatos piden aumentos del 140%, entre ellos camioneros, bancos y docentes. Y de hecho ayer ya hubo en la Ciudad el anuncio de una suba del sueldo b\u00e1sico para los maestros, con un ingreso inicial de $ 421.670 para los que reci\u00e9n comienzan y de $ 488.265 para los que tienen antig\u00fcedad.<\/p>\n

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\n\"JP<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Con este esquema de emisi\u00f3n de pesos, m\u00e1s inflaci\u00f3n, sindicatos pidiendo aumentos, un Gobierno frenando la importaci\u00f3n y los precios de los productos, las asociaciones de las peque\u00f1as y medianas empresas avisan que est\u00e1n sufriendo una tormenta perfecta: no tienen insumos, no hay valores de reposici\u00f3n, tienen estantes vac\u00edos y no hay consumidores con capacidad de compra, lo cual llevar\u00e1 a muchos comercios chicos a cerrar y que posiblemente mucha gente termine desempleada.<\/p>\n

En l\u00ednea con eso, con precios imposibles en comercios y supermercados, surgieron diferentes experiencias con saqueos en varias provincias como Mendoza, Neuqu\u00e9n y C\u00f3rdoba<\/strong>. Y, de manera sorprendente, el presidente Alberto Fern\u00e1ndez est\u00e1 como ausente, con la lapicera sin tinta, y la siempre efusiva vicepresidenta Cristina Fern\u00e1ndez parece haberse quedado sin voz<\/strong>. Y probablemente lo que m\u00e1s sorprendi\u00f3 fue la explicaci\u00f3n: el Gobierno dice que los saqueadores son grupos que buscan generar conflicto, mientras que la gente repite que si el peronismo fuera hoy oposici\u00f3n estar\u00eda ardiendo Troya para que el presidente de turno se fuera en un helic\u00f3ptero.<\/p>\n

Un ministro en Washington<\/strong><\/h2>\n
\"El
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\n\"Confirman<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Mientras tanto, lejos de Argentina, Massa anunci\u00f3 en Washington, sin demasiada precisi\u00f3n, que habr\u00e1 fondos extra por US$ 1.385 millones de parte del BID y del BM<\/strong><\/a> como ampliaci\u00f3n de las l\u00edneas que ya ten\u00eda el pa\u00eds, por lo que no se sabe realmente cu\u00e1nto dinero fresco llegar\u00e1. Al tiempo que el ministro candidato, que hoy tiene planeado reunirse con Kristalina Georgieva para ver si le liberan los DEG postergados, dijo que en EE.UU. muestran mucha preocupaci\u00f3n que Argentina intente dolarizar en las actuales condiciones.<\/p>\n

Y Massa no fue el \u00fanico en resaltar que dolarizar sin un plan integral de reformas simult\u00e1neas ser\u00eda un suicidio. Ayer mismo, por ejemplo, un ex funcionario clave que trabaj\u00f3 con el ex ministro Domingo Cavallo, Horacio Liendo, advirti\u00f3 que la dolarizaci\u00f3n en las condiciones actuales no es una decisi\u00f3n que pueda ser conveniente para el pa\u00eds.<\/p>\n

Mientras tanto, la Secretar\u00eda de Finanzas realiz\u00f3 la licitaci\u00f3n revancha, tas el pobre resultado que hab\u00eda tenido la semana pasada, cuando deb\u00eda reunir $ 930.000 millones, pero solo pudo captar $ 822.272 millones. Ayer, con 37 ofertas, el Gobierno recaud\u00f3 otros $36.127 millones en la licitaci\u00f3n revancha de Lecer destinada \u00fanicamente para los denominados creadores de mercado. De lo captado, el 62% fue tomado con una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de enero de 2024 (x18e4 – reapertura) y el 38% restante en una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 23 de noviembre de 2023 (x23n3 – reapertura).<\/p>\n

Con ese contexto, a dos meses exactos de la elecci\u00f3n presidencial del 22 de octubre, con menos negocios, los bonos argentinos mejoraron 2,4% y volvieron al precio que ten\u00edan hace seis meses, por lo que el riesgo pa\u00eds baj\u00f3 79 unidades hasta 2.049 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

Ruido en Wall Street<\/strong><\/h2>\n
\"mercados\"
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Este buen resultado de los papeles argentinos se dio en un d\u00eda en el que hubo ruido en el mercado norteamericano. Acciones de bancos estadounidenses cayeron ayer tras la rebaja de algunas calificaciones de S&P. En detalle, S&P Global sigui\u00f3 los pasos de Moody’s y recort\u00f3 la calificaci\u00f3n crediticia de algunos bancos regionales muy expuestos al sector inmobiliario comercial. Se\u00f1al\u00f3 menor nota para Associated Banc-Corp, Valley National Bancorp, UMB Financial Corp, Comerica Bank y KeyCorp. Y la baja de nota de esos bancos afect\u00f3 algo m\u00e1s a la cotizaci\u00f3n de JPMorgan Chase, Bank of America y algo menos a Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, y Morgan Stanley.<\/p>\n

Finalmente, la Bolsa de Nueva York termin\u00f3 con cierre mixto, como dijimos a la espera de lo que se diga en Jackson Hole: ayer hubo una suba del 0,1% para el Nasdaq, con baja del 0,3% para el S&P y descenso del 0,5% para el Dow. Mientras que en los principales mercados latinoamericanos, la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 1,5% y la de M\u00e9xico subi\u00f3 0,1%.<\/p>\n

A nivel local fue un buen d\u00eda burs\u00e1til. Con $10.290 millones operados en acciones y $21.824 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 1,6%. Pero lo mejor vino de parte de los ADR argentinos en Nueva York, que anotaron una suba en bloque del 1% al 7% para Pampa E, Bioceres, TGS, Macro, Central Puerto, Galicia, Cresud, Franc\u00e9s, IRSA, Loma Negra, YPF y Mercado Libre.<\/p>\n

El camino que ven los analistas de ac\u00e1 en adelante parece mostrar que a nivel acad\u00e9mico van surgiendo una multiplicidad de voces que creen que los planes de Milei son arriesgados y con resultados desconocidos. Ven que Massa, a\u00fan sin aire, est\u00e1 consiguiendo alargar su “plan para llegar a ser Presidente”. En tanto que por el momento se ve a Patricia Bullrich un tanto descolocada, como sin saber enfocar cu\u00e1l es el enemigo, para conseguir un lugar en el balotaje, si es que llega a necesitarse.<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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