Con el mismo serrucho que se repite desde hace 100 días, esta vez la taba cayó en suerte y el rumbo del mercado fue orientado por una importante baja para el precio del petróleo, una firme levantada para muchas empresas vinculadas a la inteligencia artificial y un resurgimiento para las criptomonedas, que lograron hoy el mejor precio de este año.
Por supuesto, como estos tiempos son gobernados por la volatilidad, nadie puede garantizar cuanto puede durar la dirección que tuvieron hoy estos precios clave. El petróleo bajó porque hay una enésima tregua entre EE.UU. e Irán. La IA levantó porque en EE.UU. aparecieron datos que indican que genera más productividad y, además, más empleo (a contramano de lo que se repetía hasta ahora). Y las criptomonedas empiezan a levantar porque ya fue cubierta la mayor cantidad de negocios a futuro que se habían hecho tras la traba a la ley Clarity en el Senado norteamericano.
Paradójicamente, como el alto precio que tuvo el petróleo hasta ahora (con la guerra) fue el gran responsable del superávit comercial energético que anota la Argentina este año, este descenso del crudo no cae bien a nivel local. Por eso sufrió la empetrolada Bolsa de Buenos Aires. Y también achicaron los bonos, marcando el mayor riesgo país en un mes. Todo con una pax cambiaria absoluta, ya que siguen entrando vía operaciones comerciales dólares por la energía, por el campo, por los minerales e incluso por la pesca.
Además, hubo un dato sensible. Desde mañana y hasta el próximo lunes se celebra en NY la Asamblea 81 de la ONU, que discutirá esencialmente cómo salir de las gruesas tensiones bélicas internacionales y de qué modo encarar el gran riesgo de la inteligencia artificial. Pero fundamentalmente entre este miércoles y el viernes se producirá la visita del mandatario chino Xi Jinping a Washington para reunirse con el Presidente de EE.UU. Donald Trump, y todo estaría preparado para extender una tregua comercial entre ambas superpotencias mundiales.
Todo eso generó un día notablemente positivo en la bolsa de Nueva York, con los mejores rendimientos diarios de las últimas siete semanas. A pesar de que las tasas largas norteamericanas cedieron algo, pero siguen en niveles muy elevados, con un dólar global que tuvo hoy un resultado mixto contra las principales monedas.
Toda esta situación externa llega al país con datos internos que siguen sin resolverse. Hoy mismo el BCRA informó que el crédito al sector privado se redujo 1% en julio ante junio. Desde ADIMRA informaron que la actividad metalúrgica cayó 6,1% anual en agosto de este año contra agosto 2025. Y se vienen desafíos que deben revisarse. Mañana la secretaría de Finanzas realiza un canje para postergar el vencimiento de la Letras dollar linked que vence a fin de mes (D30S6).
Además, el jueves el secretario Federico Furiase enfrenta una licitación en la que hay vencimientos por $ 13 B. Y el viernes el BCRA debe afrontar un vencimiento de capital con el FMI por más de US$ 800 M, algo que afectará a las reservas, con chance de que el Fondo rehabilite esa cifra, con la revisión que se inició hoy, con la visita técnica recién llegada al país.
La situación, de momento, muestra un mercado que no ve chances de que la economía real se ponga en marcha, ni que la inversión o el empleo vuelvan a levantar cabeza, porque la incertidumbre de qué pasará con la política económica tras la elección presidencial es lo que está mandando en todas las decisiones. Nadie sabe qué va a pasar desde diciembre de 2027, por lo que no hay empresarios dispuestos a hundir dinero, sin saber si llegará un Gobierno que volverá a eliminar todas las decisiones que se tomaron en los últimos 1000 días con Milei.
De momento, tras la suba de tasas que aplicaron muchos bancos centrales del mundo la semana pasada, con movidas de Scott Bessent para sostener el precio de los bonos del Tesoro, hoy se vio una mínima baja para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,4% anual a 1 año de plazo, 4,8% anual a 5 años, 5% anual a 10 años y 5,3% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 0,4% en Japón y 0,2% contra el euro y la libra, no cambió en China y bajó 0,1% en México y Suiza, 0,8% en Brasil y 1,3% en chile.
Pero el mercado cambiario argentino siguió con pax cambiaria absoluta. Hay gran superávit energético y el campo sigue liquidando divisas, por lo que, con el blue quieto, los dólares oficiales y financieros casi no se movieron. Con el dólar oficial a $ 1534,23, el BCRA compró US$ 8 M en el mercado local y, al final del día, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 103 M.
Con esa estructura, el dólar oficial subió 23 centavos hasta $ 1534,23, el dólar blue no cambió y siguió a $ 1550, el dólar senebi subió 79 centavos hasta $ 1541,18, el dólar mep bajó $ 3,79 hasta $ 1534 y el contado con liqui subió 53 centavos hasta $ 1598,83. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 6%.
En cuanto al costo del dinero, sigue el lento reordenamiento de la mora, con refinanciación de los microcréditos otorgados. Y, detrás de eso, continúa bajando la tasa de los plazos fijos: por plata chica bajó de 20,2 a 20,1% anual (16% en bancos grandes y 23% en bancos chicos) y por plata grande bajó de 26,3 a 25,9% anual.
Como esta vez el petróleo cayó demasiado, pero esencialmente como la economía no arranca, y no está garantizada la reelección de Milei y sus políticas, con alto volumen operado, los bonos argentinos retrocedieron y el riesgo país subió 9 unidades hasta 533 puntos básicos, el nivel más alto de los últimos 30 días.
En papeles privados, como bajó el petróleo y como hoy hubo menos susto contra la IA, se anotó una gran rueda en la Bolsa de Nueva York, con suba del 2,3% para el Nasdaq, avance del 1,5% para el S&P y suba del 0,7% para el Dow. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,7% y la Bolsa de México mejoró 0,2%. Todo para arriba.
En cambio, el mercado bursátil local sigue hundiéndose. Con $ 88.908 M operados en acciones y $ 416.860 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó otro 0,8% (es junto a México el único que está abajo del agua en lo que va de este año). Al tiempo que hoy las ADR argentinas en NY estuvieron mixtas, con suba del 1 al 2,5% para Telecom, Mercado Libre y Loma Negra; con baja del 1,5 al 3% para YPF y TGS.
Finalmente, los commodities siguieron mostrando una volatilidad notable. El petróleo cayó 7,7%, con el WTI bien abajo de los US$ 100. Hubo una merma para los metales preciosos, ya que no pueden competir con las altas tasas de los bonos federales norteamericanos. En línea con eso hubo cierre mixto para los metales básicos. En Chicago subieron todos los granos, sobre todo el maíz. En Rosario el sorgo y el maíz mejoraron, pero el girasol y sobre todo la soja achicaron valor. Y, por último, hubo un salto del 6,8% para el Bitcoin (hasta su mayor valor anual) con subas algo menores para el resto de las criptomonedas.
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