13 agosto de 2025

Según un informe de Delphos Investment, el índice líder de la Bolsa porteña encadenó otra semana positiva y dejó atrás el piso que tocó hace un mes. Sin embargo, aún no puede hablarse de una tendencia alcista: sigue atrapado en un canal lateral, con subas y bajas que muestran la cautela del mercado antes de las elecciones provinciales y nacionales. Los inversores, por ahora, prefieren “ver para creer”.

Aún lejos de los máximos

Delphos advierte que, pese al repunte, el Merval se mantiene 20% por debajo de los picos de mayo y 40% por debajo del récord histórico de enero. Las valuaciones actuales lucen razonables frente a otros mercados de la región, pero sin precios de ganga. La diferencia: las empresas argentinas proyectan un crecimiento mayor, algo que el mercado todavía no refleja con optimismo.

El termómetro electoral: 2019 vs 2025

En comparación con las PASO de 2019, el informe subraya que no se percibe un entusiasmo mayor. Las valuaciones bancarias están, en promedio, 40% más bajas que entonces.

El motor de Vaca Muerta

Las petroleras, en cambio, cotizan algo más alto que en 2019, impulsadas por el dinamismo de Vaca Muerta y una cartera concreta de proyectos de expansión. A diferencia de hace seis años, el potencial de la Cuenca Neuquina hoy es tangible y está en plena fase de desarrollo.