31 julio de 2025

El índice de precios de los gastos en consumos personales subió 2,6% anual en junio y, si se excluyen los rubros más volátiles, el incremento fue de 2,8%. 

• En términos intermensuales el índice subió 0,3% en ambas mediciones superando el registro del mes anterior y por encima de lo esperado por los analistas. 

Se trata de la medida de inflación que más toma en cuenta la Reserva Federal para definir su política monetaria. Los datos muestran que la Fed tiene argumentos válidos para no bajar la tasa de interés. Este miércoles, por quinta reunión consecutiva, decidió no hacer cambios hasta tanto no esté claro el impacto de la suba de aranceles sobre la inflación que sigue por encima de la meta de 2% de la Fed. 

Como el nivel de actividad se sostiene, como lo demostró la suba de 3% del PIB en el segundo trimestre y el mercado de trabajo se mantiene sólido, la autoridad monetaria cree tener margen para continuar con su estrategia.  

Pero Donald Trump insistió con sus críticas a Jerome Powell a quien calificó como “demasiado estúpido” para estar al frente de la Fed. El Presidente considera que mantener la tasas altas la causa un enorme daño al país porque eleva el costo de la deuda y afecta el nivel de actividad. De todas maneras, para el mercado no está claro que decidirá la Fed en su próxima reunión prevista para mediados de septiembre. 

La ambigüedad del comunicado difundido al término del encuentro de esta semana y las declaraciones de Powell en la conferencia de prensa posterior dejaron la puerta abierta para cualquier alternativa. 

Pero más allá de ese debate, Estados Unidos sigue cerrando acuerdos comerciales que llevan tranquilidad a los mercados financieros. 

• En el caso de Brasil, postergó por una semana la suba de aranceles de 50% y excluyó a muchos productos de esa carga.